Implicações para a perspectiva de política do BCE
O dado de M3 de fevereiro, em 3,0%, mostra desaceleração na criação de crédito (concessão de empréstimos e financiamentos pelos bancos). Isso sugere que a economia da zona do euro pode estar perdendo força mais rápido do que o esperado. Esse dado fraco aumenta a chance de o Banco Central Europeu (BCE) considerar cortar os juros mais cedo. Por isso, faz sentido olhar para posições que se beneficiam de queda de juros, como comprar contratos futuros de Euribor (taxa de referência de juros usada em empréstimos interbancários na Europa). Com a taxa principal do BCE em 4,50% e a inflação de fevereiro caindo para 2,6%, o M3 reforça o sinal de que o próximo passo pode ser reduzir juros. Uma postura mais “dovish” do BCE (mais inclinada a cortar juros para estimular a economia) tende a enfraquecer o euro contra outras moedas, especialmente o dólar americano. Há uma oportunidade em comprar opções de venda (“put”, que ganha valor quando o preço cai) no par EUR/USD, como forma de apostar na queda com risco limitado. Essa operação fica mais interessante porque o Federal Reserve (banco central dos EUA) pode seguir um caminho diferente e mais “hawkish” (mais inclinado a manter ou subir juros para conter a inflação). Para ações, o cenário é misto: juros menores podem ajudar, mas uma economia mais fraca atrapalha. Com essa incerteza, é provável que a volatilidade do mercado aumente (variações mais fortes e frequentes nos preços).Operando o regime de volatilidade
Acreditamos que posições em derivativos de volatilidade (instrumentos ligados à oscilação do mercado), como comprar opções de compra (“call”, que ganha valor se o preço subir) no índice VSTOXX (índice de volatilidade das ações da zona do euro), podem ser uma forma prudente de operar a instabilidade esperada nas próximas semanas. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
Comece a negociar agora – Clique aqui para criar sua conta real na VT Markets
