Inflação Atual na Nova Zelândia
A inflação atual na Nova Zelândia está dentro da faixa alvo, com a taxa de política se aproximando da faixa neutra estimada de 2% a 4%. O mercado de swaps mostra uma probabilidade de 86% de um corte na taxa do RBNZ em 25 pontos base na próxima reunião em 20 de agosto. As previsões mostram que o mercado de swaps precifica uma redução de 40 pontos base ao longo dos próximos 12 meses, potencialmente levando a taxa de política para entre 2,75% e 3,00%. As expectativas de taxa da Nova Zelândia indicam possíveis ajustes que poderiam impactar o NZD de forma favorável. Com base no tom cauteloso do Sr. Conway e na alta probabilidade de um corte na taxa, vemos um caminho claro para um dólar neozelandês mais fraco. O mercado já precificou uma chance de 86% de um corte em agosto, criando uma forte tendência direcional. Acreditamos que os traders devem se posicionar para essa esperada redução da política monetária. Para dar credibilidade a essa visão, a economia da Nova Zelândia recentemente enfrentou uma recessão dupla, com o PIB encolhendo nos terceiros e quartos trimestres de 2023. Embora o primeiro trimestre de 2024 tenha visto uma leve recuperação de 0,2%, esse crescimento fraco dá ao banco central uma forte razão para estimular a economia. Esses dados apoiam a visão de que cortes de taxa são necessários para apoiar a atividade doméstica em dificuldade.Comparação da Divergência da Política
Essa divergência de política é marcante quando comparada aos Estados Unidos, onde o Federal Reserve mantém uma taxa de juros mais alta para combater a inflação. Uma taxa mais baixa na Nova Zelândia provavelmente diminuirá o apelo do dólar neozelandês para investidores internacionais, colocando pressão para baixo no par NZD/USD. Esperamos que essa diferença nas taxas seja o principal impulsionador do valor da moeda nas próximas semanas. Assim, estamos buscando comprar opções de venda NZD/USD com vencimentos marcados para o final de agosto ou setembro. Essa estratégia nos permite lucrar com um possível declínio na moeda após a reunião do banco central. Ela fornece uma maneira de risco definido para agir sobre o corte de taxa amplamente antecipado. Os traders devem considerar que um corte padrão de 25 pontos base é amplamente esperado e pode não causar uma queda dramática por si só. O importante será a orientação futura do banco central; um tom mais agressivo sinalizando cortes adicionais poderia acionar um movimento maior para baixo. Uma decisão surpresa de manter as taxas causaria um aumento acentuado, embora improvável, na moeda. Historicamente, o NZD enfraqueceu durante ciclos de redução, como em 2019, quando o par de moedas caiu significativamente após o corte inicial da taxa. Antecipamos uma tendência semelhante, embora talvez mais moderada, a se desenrolar assim que o primeiro corte for confirmado. O precedente para uma moeda mais fraca após o início de um ciclo de redução é bem estabelecido. Dada a incerteza em torno do tom da declaração, posicionar-se para um aumento na volatilidade pode ser prudente. Comprar estratégias de opções como straddles, que lucram com um grande movimento de preço em qualquer direção, pode ser uma maneira eficaz de negociar o próprio evento. Isso protege contra uma reação tímida se o corte estiver perfeitamente precificado pelo mercado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
