Status do transporte marítimo no Estreito de Ormuz
O representante do Irã na agência marítima da ONU disse que o Estreito de Ormuz continua aberto para toda navegação, exceto para navios ligados aos inimigos do Irã. Os ministros das Relações Exteriores do G7 (grupo de sete grandes economias) disseram no sábado que querem uma “cessação imediata e incondicional de todos os ataques do Irã”. Também disseram que o G7 está pronto para tomar medidas para apoiar o fornecimento global de energia (garantir que não falte petróleo e gás no mercado). O Irã lançou mísseis de longo alcance (mísseis que atingem alvos a grandes distâncias) pela primeira vez no conflito e atingiu Dimona, no sul de Israel, perto de bases militares e do Centro de Pesquisa Nuclear do Neguev. A AIEA (Agência Internacional de Energia Atômica, órgão da ONU que monitora atividades nucleares) disse que não tinha indicação de danos à instalação nuclear, e a BBC informou que mais de 160 pessoas ficaram feridas, algumas com gravidade. O foco imediato é o petróleo bruto (petróleo antes de ser refinado), porque o Estreito de Ormuz é um ponto de estrangulamento (passagem estreita que, se bloqueada, trava o fluxo) de cerca de 20% do petróleo diário do mundo. É provável uma oscilação extrema de preços. Isso torna as opções de compra (contratos que dão o direito de comprar a um preço definido) sobre contratos futuros (acordos para comprar/vender no futuro) de Brent e WTI (referências de preço do petróleo) uma estratégia para lucrar com uma possível falta de oferta. O custo dessas opções, chamado de volatilidade implícita (estimativa do mercado sobre o quanto o preço pode oscilar), ficará muito alto, porque o mercado teme piora.Volatilidade e formas de proteção
Já vimos esse padrão, e o possível movimento de preço é grande. Na Guerra do Golfo de 1990, o preço do petróleo mais que dobrou em poucos meses. Em 2019, ataques com drones (aeronaves não tripuladas) a instalações da Arábia Saudita causaram alta de quase 20% em um único dia. A fala atual de EUA e Irã sugere uma interrupção mais grave, que pode superar esses exemplos. Além de energia, vale acompanhar o Índice de Volatilidade da CBOE (VIX), conhecido como “termômetro do medo” do mercado (medida da expectativa de oscilação do S&P 500). É provável que o VIX volte a níveis não vistos desde a queda da pandemia de 2020, podendo passar de 50 ou 60. Negociar futuros do VIX (contratos para comprar/vender o índice no futuro) ou comprar opções de compra do índice é apostar diretamente em mais pânico e incerteza no mercado. Com esse nível de medo, é importante proteger uma carteira de ações usando opções de venda (puts, contratos que dão o direito de vender a um preço definido) sobre índices. Comprar puts no S&P 500 ou no Nasdaq 100 dá proteção contra queda ampla do mercado, algo provável se o petróleo caro aumentar a inflação (alta generalizada de preços) e o medo de recessão (queda da atividade econômica). Essas posições funcionam como um seguro. Setores específicos podem reagir de forma diferente, criando chance de operações em pares (comprar um ativo e vender outro para equilibrar risco). Pode fazer sentido comprar opções de compra de empresas de defesa e de transporte marítimo que operam fora do Golfo Pérsico. Por outro lado, comprar opções de venda de companhias aéreas e empresas de cruzeiros é uma proteção lógica, porque elas sofrem com combustível caro e instabilidade geopolítica (tensão entre países). A volatilidade implícita alta cria uma oportunidade arriscada para quem vende prêmio (quem vende opções para receber o valor do contrato). Vender opções muito fora do dinheiro (preços de exercício bem longe do preço atual) de compra e de venda sobre petróleo e índices pode gerar renda alta por causa do medo do mercado. Porém, uma escalada repentina pode causar perdas enormes, porque essa estratégia depende de o conflito não piorar além do que o mercado já espera.
Comece a negociar agora – Clique aqui para criar sua conta real na VT Markets
