Perda de Força do Dólar
Os dados dos EUA não trouxeram suporte novo para o Dólar, apesar de números melhores. O relatório ADP (estimativa privada de criação de empregos no setor privado) mostrou alta de 63 mil vagas em fevereiro, acima de 11 mil e acima da previsão de 50 mil. O ISM Services PMI (pesquisa com empresas de serviços que indica se o setor está crescendo; acima de 50 indica expansão) subiu para 56,1, de 53,8. O Índice de Emprego ficou em 51,8 contra 50,3, e Novos Pedidos em 58,6 contra 53,1. O índice de Preços Pagos (medida de pressão de custos) caiu para 63, de 66,6. O conflito EUA-Irã entrou no quinto dia, aumentando preocupações com inflação (alta generalizada de preços) por meio do petróleo mais caro. O Japão pode enfrentar custos maiores de importação por ser um grande comprador de energia. O presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, disse que os juros vão subir se a economia e os preços seguirem as projeções. Ele também alertou que a incerteza global, incluindo as tensões no Oriente Médio, pode afetar as perspectivas do Japão.Foco em Oscilações Para Traders
O USD/JPY está preso entre forças opostas, fazendo o preço cair do pico recente de um mês perto de 157,97. O conflito entre EUA e Irã aumenta a procura pelo Iene como “moeda de proteção” (ativo buscado em momentos de medo), mas a alta do petróleo ao mesmo tempo prejudica a economia japonesa, que depende de energia importada. Essa combinação sugere que traders considerem estratégias que ganham quando as oscilações de preço aumentam, ou seja, quando a volatilidade (intensidade das variações de preço) sobe. Isso lembra o início de 2022, quando eventos geopolíticos aumentaram na Ucrânia. Naquela época, a volatilidade implícita (estimativa do mercado para a oscilação futura, calculada a partir do preço de opções) em opções de moeda do Iene subiu mais de 25% em poucas semanas. Isso favoreceu quem estava posicionado para um grande movimento em qualquer direção, em vez de apostar em um resultado específico. A alta persistente do petróleo é um fator negativo importante para o Iene e não deve ser ignorada. Como o Japão ainda importa quase 90% da energia que consome, um conflito prolongado pode piorar muito a balança comercial (diferença entre exportações e importações) e pressionar a moeda. Isso cria uma fraqueza de base que reduz o efeito da busca por segurança. Acreditamos que dados fortes dos EUA, como o ISM indicando expansão do setor de serviços, vão ficar em segundo plano por enquanto. Em um ambiente de “aversão a risco” (quando investidores evitam ativos arriscados), o mercado presta mais atenção a notícias geopolíticas e à preservação do capital do que à força da economia. O fato de o Dólar não subir mesmo com boas notícias reforça essa mudança. Por isso, operações com derivativos (instrumentos cujo valor depende de outro ativo) como straddle comprado e strangle comprado no USD/JPY podem funcionar nas próximas semanas. Um straddle comprado é comprar ao mesmo tempo uma opção de compra e uma opção de venda no mesmo preço (strike), buscando lucro com um movimento forte. Um strangle comprado é parecido, mas com strikes diferentes, geralmente mais barato e exigindo um movimento maior. Essas estratégias ganham com uma grande variação de preço, seja se o par subir forte por causa do petróleo ou cair forte por busca de segurança. Elas servem para aproveitar a incerteza que domina o mercado agora.
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