Citi prevê aumento nos preços da prata e uma queda no petróleo Brent, com projeções otimistas para o gás natural e o alumínio.

by VT Markets
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Sep 3, 2025
A Citi prevê que os preços da prata aumentarão para USD 43 por onça nos próximos meses. Enquanto isso, a previsão para o petróleo bruto Brent em 2026 foi reduzida de USD 65 para USD 62 por barril. O banco também mantém uma meta positiva de curto prazo para o gás natural (Henry Hub) de USD 3,8 por MMBtu, esperando um crescimento para mais de 11k até o final de 2026. Em relação ao alumínio, a Citi demonstra pelo menos o mesmo otimismo que para o cobre a longo prazo, elevando a previsão do preço médio para 2027 de USD 3.000 para USD 3.500 por tonelada. Esses detalhes são baseados em informações divulgadas pela Reuters. Dada a previsão do preço da prata atingir USD 43/oz, devemos considerar estabelecer posições longas através de opções de compra ou contratos futuros que vencem no próximo trimestre. Essa visão é apoiada pelos sinalizadores dovish do Federal Reserve na reunião de agosto de 2025, o que normalmente enfraquece o dólar e aumenta os metais preciosos. Também observamos uma demanda industrial robusta, com fabricantes de painéis solares aumentando seus pedidos de prata em 12% no segundo trimestre de 2025 em comparação com o ano anterior. Para o petróleo bruto Brent, a previsão reduzida para 2026 a USD 62/barril sugere iniciar posições de venda a longo prazo. Nas próximas semanas, poderíamos considerar vender spreads de chamadas ou comprar opções de venda com vencimento em meados de 2026 para nos posicionarmos para essa fraqueza esperada. O último relatório da EIA mostrou uma surpresa de aumento de estoques de 2,5 milhões de barris, e preocupações sobre o crescimento econômico lento na Europa continuam a pesar nas projeções de demanda futura. A meta positiva de curto prazo para o gás natural a USD 3,8/MMBtu sinaliza uma oportunidade imediata à medida que nos aproximamos da temporada de aquecimento de inverno. Devemos considerar comprar contratos futuros para novembro ou dezembro de 2025, pois as previsões iniciais já indicam um início de inverno mais frio que a média em regiões de consumo chave. O armazenamento de gás natural nos EUA está atualmente 4% abaixo da média de cinco anos para este período do ano, aumentando a pressão sobre os preços. Com uma perspectiva otimista a longo prazo para o alumínio, podemos começar a construir posições em contratos para 2026 e 2027. O aumento da previsão para USD 3.500/tonelada é impulsionado pelo seu papel crítico na transição para energia limpa, especialmente para veículos elétricos e infraestrutura renovável.

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