tarifas e crescimento econômico
Bullard acredita que as tarifas levarão a um crescimento econômico mais lento, ecoando a sensação de que os impostos globais têm um efeito semelhante na desaceleração da economia global. No entanto, ele não prevê uma continuação desse crescimento lento no próximo ano. Ele sugere que a redução da regulamentação, um ambiente favorável aos negócios e os avanços em inteligência artificial sustentarão o crescimento econômico no próximo ano. O caminho para as taxas de juros parece mais claro, com um possível corte acontecendo tão cedo quanto setembro de 2025. Vemos um forte sinal para outro corte ainda este ano, totalizando uma possível redução de 100 pontos base até agosto de 2026. Essa perspectiva fornece um quadro mais previsível para a política monetária. Essa postura suave é apoiada por dados econômicos recentes. A última leitura do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) para julho de 2025 foi de 2,8%, mostrando que a inflação continuou sua tendência de arrefecimento dos altos níveis que vimos alguns anos atrás. Além disso, o crescimento do PIB do segundo trimestre foi revisado para uma modesta taxa anualizada de 1,5%, dando ao Fed espaço para estimular uma economia em desaceleração. Para os traders, isso significa que devemos nos posicionar para taxas de curto prazo mais baixas. Podemos ver isso no mercado de futuros do SOFR, onde contratos para o final de 2025 e início de 2026 devem subir. Esse ambiente também favorece uma curva de rendimento mais acentuada, já que as taxas de curto prazo caem mais rápido do que as de longo prazo.Sentimentos do mercado e estratégia
Essa situação se assemelha à mudança de mercado que experimentamos no final de 2023, quando o Fed sinalizou pela primeira vez o fim de seu ciclo de aumento. Naquela época, os mercados subiram com força em antecipação aos cortes de taxas em 2024. Podemos estar no início de um período semelhante de reajuste entre as classes de ativos. Com uma orientação tão clara para o futuro, a volatilidade no mercado de títulos deve diminuir. O Índice MOVE, que mede a volatilidade implícita nas opções do Tesouro, já caiu para 85, de mais de 100 no início do ano. Isso sugere que vender opções em futuros de taxas de juros pode ser uma estratégia viável para aqueles que acreditam que essa calmaria se manterá. A combinação de taxas mais baixas e um ambiente favorável aos negócios é um sinal positivo para as ações, especialmente nos setores de crescimento e tecnologia. Devemos considerar a exposição longa através de opções de compra no Nasdaq 100, aproveitando a força contínua do boom da inteligência artificial. Essa visão sugere que o crescimento econômico recomeçará a acelerar rumo a 2026. Entretanto, devemos permanecer cautelosos quanto ao impacto das tarifas, que são vistas como um obstáculo ao crescimento de curto prazo. Isso cria uma tensão no mercado, sugerindo uma necessidade de proteção contra quedas. Podemos considerar emparelhar posições de ações otimistas com proteções em setores mais expostos ao comércio global, como industriais e materiais.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
