O Brent recuou depois de ter registado um máximo mais baixo perto de 113 dólares e de ter caído abaixo da sua média móvel de 50 dias, situada em torno de 103 dólares. A ação do preço está a testar uma linha de tendência ascendente em vigor desde março, com suporte indicado na zona dos 91/90 dólares; uma quebra abaixo dessa área aponta para o mínimo de abril, perto de 86 dólares. Continua a ser possível um ressalto de curto prazo, mas, a menos que o Brent recupere a média móvel de 50 dias perto de 103 dólares, os riscos em baixa mantêm-se.
O artigo refere também um cenário em que os preços do petróleo recuperam à medida que as existências diminuem e a capacidade do mercado para absorver o desequilíbrio enfraquece. Uma grande petrolífera norte-americana, a falar na conferência da Bernstein na quinta-feira passada, disse esperar que os preços subam em junho e continuem a subir em julho. O texto foi produzido com a assistência de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisto por um editor.
Paisagem técnica e riscos em baixa
Estamos a acompanhar de perto o Brent, depois de ter recuado a partir de um máximo mais baixo e de ter deslizado abaixo da sua média móvel de 50 dias. Esta média móvel de referência está agora a funcionar como resistência em torno de 103 dólares. O preço está atualmente a testar um suporte técnico importante de linha de tendência perto dos 91/90 dólares.
Esta fragilidade técnica ocorre mesmo num contexto de maior aperto das existências, o que pode apanhar o mercado desprevenido. O mais recente relatório da EIA mostrou uma redução das reservas de crude nos EUA de 4,2 milhões de barris, mais do dobro da descida de 1,9 milhões de barris que era esperada. Isto sugere que o mercado físico continua apertado, apesar dos receios de recessão.
Por agora, vemos o risco a apontar para baixo enquanto o preço se mantiver abaixo do nível dos 103 dólares. Uma quebra decisiva abaixo da zona de suporte dos 91/90 dólares abriria a porta a um movimento mais profundo em direção à área dos 86 dólares. Este enquadramento sugere ponderar estratégias baixistas, como a compra de opções put ou a montagem de spreads de put, para proteção contra uma queda adicional.
Potencial de ressalto, volatilidade e estratégias de negociação
Ainda assim, não podemos excluir um ressalto acentuado, sobretudo depois de a OPEP+ ter confirmado na semana passada que irá manter a disciplina de produção durante o terceiro trimestre. Qualquer incapacidade dos preços em quebrar em baixa poderá indicar que o impulso baixista está esgotado. Assim, traders mais ágeis poderão olhar para opções call de curto prazo para se posicionarem para um eventual “squeeze” de volta à resistência dos 103 dólares.
Recordamos as fortes oscilações de preços do final de 2022, quando preocupações semelhantes com a procura económica e uma oferta apertada geraram volatilidade significativa. A volatilidade implícita encontra-se atualmente elevada, refletindo a incerteza do mercado. Este quadro favorece estratégias que possam beneficiar de um movimento forte em qualquer direção, como um straddle longo, caso o trader acredite que uma saída em alta ou em baixa do intervalo atual é iminente.
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