Sentimento do Ouro Volta ao Neutro
O indicador iFlow Mood do BNY (um “termômetro” de humor do mercado baseado em fluxo de ordens/negócios) atingiu o pico duas semanas antes do conflito no percentil 99 (ou seja, entre os níveis mais altos possíveis) e desde então voltou ao neutro no percentil 64. O ouro continuou a ser observado como alternativa a moedas fiduciárias (dinheiro emitido pelo governo, como dólar e euro, sem lastro em ouro), mas o ritmo (força do movimento de preço) e a procura foram descritos como mais fracos. O relatório disse que os mercados podem buscar voltar à tendência de correlação entre petróleo e ouro (quando dois ativos costumam se mover juntos), o que sugeriria ou petróleo mais caro ou ouro mais barato. Também destacou que o petróleo influencia as expectativas de inflação (o que as pessoas esperam que aconteça com os preços no futuro), as taxas de juros e o mercado de câmbio (compra e venda de moedas), enquanto a recuperação do dólar se pareceu com padrões vistos durante a crise de energia de 2022.Mudanças de Estratégia em Energia e Juros
A pressão para o petróleo subir mais e voltar ao padrão histórico de correlação com o ouro não se confirmou totalmente. Em vez disso, o petróleo WTI (referência de preço do petróleo dos EUA) voltou para perto de US$ 75 por barril, já que o pico de preços do ano passado e as altas de juros seguintes reduziram a demanda global. Observamos traders usando opções de venda (“put”; contrato que pode ganhar valor se o preço cair) em ETFs (fundos negociados em bolsa) do setor de energia para se proteger ou lucrar com uma queda adicional causada por atividade econômica mais fraca. No ano passado, investidores evitavam títulos, mas isso mudou. O foco saiu da inflação e foi para preocupações com crescimento, o que limita até onde os juros podem subir. Traders de derivativos (instrumentos cujo valor depende de outro ativo, como opções e futuros) devem considerar que a volatilidade (tamanho e frequência das oscilações de preço) pode diminuir, criando um momento melhor para estratégias que geram prêmio (renda recebida ao vender opções), como vender calls cobertas (vender opção de compra “call” tendo as ações em carteira, para receber o prêmio e limitar parte do ganho) sobre posições já existentes em ações.
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