Os preços das criptomoedas recuaram na sexta-feira após um rali no início da semana levar o Bitcoin (BTC) para perto de US$ 67.000, antes de escorregar para baixo de US$ 65.000 e derivar em direção a US$ 64.000. O movimento ocorreu enquanto os EUA estenderam os ataques aéreos contra o Irã pela 13ª noite consecutiva, ao passo que o Irã relatou novos ataques a instalações dos EUA no Bahrein, Jordânia e Kuwait, e explosões foram ouvidas perto de uma base que abriga forças americanas em Erbil, no Iraque. Os mercados atribuem 64% de chance de o Federal Reserve manter os juros em 3,50%–3,75% em 29 de julho; o petróleo aumentou o desconforto, com o WTI ao redor de US$ 87 após tocar US$ 92 na quinta-feira, enquanto o índice Fear & Greed do mercado cripto está em 28, depois de ter passado brevemente de 30 no início da semana.
Os níveis técnicos apontam para um ímpeto mais fraco do BTC, com o preço abaixo da EMA de 50 dias em US$ 65.099 e médias mais longas em US$ 67.933 (100 dias) e US$ 73.636 (200 dias) acima; o RSI está perto de 50 e o MACD é positivo, mas perdendo força, enquanto o suporte do Parabolic SAR está em torno de US$ 63.105. O ouro (XAU) se manteve acima de US$ 4.000 e avançou marginalmente, embora siga limitado abaixo da EMA de 50 dias em US$ 4.223, da de 200 dias em US$ 4.302 e da de 100 dias em US$ 4.358; o Parabolic SAR está perto de US$ 3.951, com suporte também ao redor de US$ 4.002.
Estratégias defensivas para traders de derivativos de cripto
Recomendamos que traders de derivativos adotem uma postura defensiva no Bitcoin, utilizando puts de proteção ou contratos futuros vendidos, à medida que o preço ameaça romper níveis-chave de suporte. Com o BTC atualmente negociado abaixo da sua média móvel exponencial (EMA) de 50 dias em US$ 65.099 e rondando US$ 64.000, o risco de uma correção mais profunda em direção à marca de US$ 63.105 do Parabolic SAR está aumentando. Historicamente, quando o Bitcoin permanece contido abaixo de suas principais médias móveis em períodos de elevado estresse geopolítico, costuma haver aceleração das liquidações de posições compradas alavancadas.
A decisão de juros do Federal Reserve em 29 de julho apresenta uma oportunidade relevante para operadores de opções explorarem a volatilidade que se aproxima. Dada a probabilidade de 64% de o Fed manter os juros estáveis na faixa de 3,50%–3,75%, podemos esperar uma forte expansão da volatilidade implícita de curto prazo. Dados macro anteriores mostram que, durante pausas relevantes de política monetária do Fed, a volatilidade implícita de curto prazo do Bitcoin frequentemente dispara mais de 15%, tornando estratégias delta-neutras, como straddles comprados, bastante atraentes para a próxima semana.
Oportunidades em meio à volatilidade geopolítica e do mercado de energia
Em contraste com o fraco ímpeto nas criptos, recomendamos buscar oportunidades de compra em derivativos de ouro, à medida que o metal precioso consolida sua sustentação acima de US$ 4.000. Escaladas geopolíticas historicamente favorecem o ouro; por exemplo, durante grandes conflitos militares na última década, os futuros de ouro frequentemente avançaram de 8% a 12% em poucas semanas após os choques iniciais. Traders podem mirar a EMA de 50 dias perto de US$ 4.223 comprando opções de compra (calls) próximas ao dinheiro, mantendo um stop-loss apertado logo abaixo do suporte do Parabolic SAR em US$ 3.951.
Com o petróleo WTI em torno de US$ 87 e as tensões geopolíticas no Oriente Médio ameaçando cadeias de suprimento, a volatilidade de energia está transbordando para mercados mais amplos. Historicamente, picos sustentados nos preços de energia pressionam para cima as expectativas de inflação, o que pode forçar bancos centrais a manter juros mais altos por mais tempo. Devemos nos proteger contra esse cenário mantendo, no curto prazo, estruturas de spread baixistas em altcoins de beta elevado, que historicamente são as mais sensíveis a mudanças macroeconômicas mais hawkish.
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