Reação do Mercado e Oportunidades
Observamos a reação inicial no mercado de câmbio como um clássico movimento em direção à segurança, não como uma visão fundamental sobre a economia japonesa. Os traders estão comprando ienes como um refúgio da incerteza criada por suas palavras. Esse movimento repentino apresenta uma oportunidade para aqueles que estão preparados para a próxima fase. Para nós, a principal conclusão da ameaça não é a direção, mas a volatilidade. A natureza imprevisível desse tipo de tomada de decisão significa que devemos esperar oscilações acentuadas nas próximas semanas. Portanto, acreditamos que comprar opções no USD/JPY é a maneira mais direta de lucrar com a turbulência inevitável nos preços. Essa visão é apoiada por um aumento acentuado na volatilidade implícita para opções de iene, que já subiu de cerca de 8% para mais de 12% no último dia. Vimos um padrão semelhante durante os conflitos comerciais de 2018-2019, onde a volatilidade das moedas permaneceu elevada por meses. A história sugere que isso é apenas o começo de um período de maior instabilidade para os mercados de câmbio.Estrategias para Navegar pela Volatilidade
Estamos indo além das moedas e voltando nossa atenção para o mercado de ações japonês. Os Estados Unidos continuam sendo um dos principais destinos de exportação do Japão, respondendo por mais de 140 bilhões de dólares em mercadorias anualmente, o que significa que uma tarifa atingiria diretamente grandes empresas. Estamos considerando ativamente comprar opções de venda no índice Nikkei 225 para nos proteger contra uma provável queda nos papéis. Essa incerteza não é apenas um problema para a Ásia; ela impactará os mercados americanos. Um movimento em busca de qualidade provavelmente aumentará a demanda por dívida pública dos EUA, elevando os preços dos títulos e reduzindo os rendimentos. Estamos nos posicionando para isso ao olhar para futuros de títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo, antecipando que os rendimentos possam testar mínimas vistas durante períodos anteriores de fricção comercial global. O gatilho subjetivo para essas tarifas—sua possível insatisfação—é o que torna essa situação especialmente complicada. Como o catalisador pode ser um simples comentário ou tweet, favorecemos estratégias como long strangles que lucram com um grande movimento em qualquer direção. Isso nos protege de tentativas de adivinhar o resultado específico de uma situação política profundamente imprevisível.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
