Estratégias e Previsões Econômicas dos EUA
Bessent discutiu o retorno de Miran ao Conselho de Consultores Econômicos e elogiou Bullard por sua compreensão do Federal Reserve. Sobre tarifas, Bessent confiava que a Suprema Corte apoiaria a administração. Ele observou várias autoridades que poderiam ser utilizadas e sugeriu que as tarifas poderiam ajudar a reduzir a dívida nacional. Sobre a China, Bessent comentou que as discussões foram feitas com respeito e reconheceu a extensa lista de pedidos da China. Ele mencionou que Trump indicou disposição para deixar a situação do TikTok se resolver de forma independente. Bessent expressou desapontamento com a situação da Nvidia na China, mas antecipou um acordo após a reunião de Trump e Xi na sexta-feira. Ele sentiu que as conversas estavam se tornando mais produtivas, com o próximo encontro com a China marcado para ocorrer em Frankfurt. A visão da administração de que o Fed está atrasado sugere que devemos nos preparar para taxas de juros mais altas. Com o último relatório do Índice de Preços ao Consumidor de agosto de 2025 mostrando que a inflação permanece resistente a 4,1%, bem acima da meta de 2%, a pressão está sobre a ação política. Os traders devem considerar posições para futuros aumentos, observando as opções de taxa de juros de curto prazo que expiram no início de 2026. Vemos essa pressão refletida no mercado de títulos, onde o início da curva de rendimento está invertido. Até esta manhã, o rendimento do Tesouro de 2 anos está em 5,10%, significativamente mais alto que o rendimento de 10 anos em 4,50%. Esta inversão sinaliza ansiedade do mercado sobre a política de taxas a curto prazo e uma possível desaceleração econômica, uma dinâmica que não vínhamos vendo de forma tão acentuada desde o ciclo de aumento de taxas de 2023.Volatilidade de Mercado e Taxas de Juros
Dada a ênfase da administração na acessibilidade e na redução da inflação, prevemos maior volatilidade em torno das próximas reuniões do Fed. A taxa atual de juros do Fed de 5,75% pode não ser o pico se os dados da inflação não se acalmarem substancialmente no próximo trimestre. Estratégias de opções que se beneficiam de movimentos bruscos, como straddles no ETF SPDR S&P 500 (SPY), podem ser ferramentas eficazes para navegar essa incerteza. O risco de evento mais imediato é a discussão planejada entre Trump e Xi nesta sexta-feira. O mercado está precificando a possibilidade de um acordo, mas também devemos nos preparar para que as conversas “se tornem silenciosas”, o que provavelmente desencadearia um movimento significativo de aversão ao risco. Lembramos das rápidas oscilações do mercado durante as disputas comerciais de 2018-2019, que mostram como o sentimento pode mudar rapidamente com uma única manchete. Para negociar este evento binário, considere opções sobre ativos expostos à China e ao setor de tecnologia. Opções de compra no ETF iShares China Large-Cap (FXI) poderiam ter um bom desempenho se um acordo for anunciado, enquanto opções de venda protegeriam contra um resultado negativo das conversas em Frankfurt. A menção específica de desapontamento em relação à Nvidia sugere que o setor de semicondutores permanece um ponto de alta tensão e potencial volatilidade. O plano declarado de usar tarifas para reduzir a dívida nacional introduz uma camada adicional de complexidade. Essa política poderia ser inflacionária para bens de consumo e criar obstáculos para indústrias dependentes de importação. Devemos observar setores como varejo e manufatura em busca de sinais de pressão nas margens se novas autoridades tarifárias forem buscadas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
