A quarta alta de juros da Austrália em 2026 pressionou o dólar australiano para baixo, enquanto o NZD/USD fechou abaixo de 0,5650 pela primeira vez na atual perna de queda. O Reserve Bank of Australia (RBA) elevou a cash rate para 4,60%, o maior nível desde 2011, por decisão unânime, mas o comunicado apontou para uma economia em desaceleração. Antes da reunião, os futuros precificavam a cash rate acima de 5% até maio de 2027, porém a governadora Bullock sinalizou menor necessidade de aperto adicional. Na Nova Zelândia, o Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) elevou a Official Cash Rate (OCR) para 2,75% em 2 de setembro, na segunda alta consecutiva; após essa reunião, as chances de movimento em outubro caíram para cerca de 36%, de 65%, mesmo com a trajetória do RBNZ indicando uma pausa então e 3,00% em dezembro. Desde então, essas probabilidades se recuperaram para cerca de 80% para uma alta a 3,00% em 28 de outubro.

A OCR está 1,85 ponto abaixo da cash rate australiana e um ponto abaixo do piso da faixa do Fed, enquanto a taxa neutra do RBNZ é estimada entre 3% e 3,5%. O mercado também monitora as licenças de construção de agosto na quarta-feira às 21:45 GMT, após queda de 4,3% em julho, e o índice de confiança do consumidor ANZ-Roy Morgan na quinta-feira às 21:00 GMT, anteriormente em 98; dados de gastos e inflação dos EUA na quarta-feira e o payroll na sexta devem dominar, antes da decisão do RBA em 3 de novembro. Tecnicamente, a resistência está em 0,5650 e depois em 0,5700, com suporte perto de 0,5625 e 0,5600; o viés segue vendedor enquanto 0,5700 limitar os ganhos, mirando 0,5600 e depois 0,5550, com o Stoch RSI diário em dígitos simples desde meados de setembro e um fechamento diário acima de 0,5700 invalidando a posição vendida.

Viés Vendedor em NZD/USD e Níveis-Alvo

Sugerimos que traders de derivativos mantenham viés vendedor no par NZD/USD nas próximas semanas, mirando o nível de 0,5600 e, potencialmente, 0,5550. Esse alvo de baixa é bastante crível, pois 0,5550 se alinha de perto às mínimas plurianuais de 0,5512 vistas durante a desaceleração econômica global do fim de 2022. Recomendamos acompanhar de perto a resistência em 0,5700, já que um fechamento diário acima desse nível invalidaria este setup de venda.

A recente decisão do Reserve Bank of Australia de elevar a cash rate para 4,60% tem implicações de sinalização que, em nossa avaliação, continuarão pesando sobre o sentimento regional. Como a economia australiana mostra sinais visíveis de desaceleração, esse movimento de política se parece com uma alta sem continuidade. Esperamos que essa menor perspectiva de aperto adicional limite eventuais repiques do dólar australiano e arraste o kiwi junto.

Ventos Contrários Regionais e Globais Persistem Para o Kiwi

Com a próxima decisão do Reserve Bank of New Zealand em 28 de outubro, recomendamos precificar uma alta bastante cautelosa de 25 pontos-base para 3,00%. Embora a oscilação do Brent perto de US$ 80 por barril mantenha os riscos de inflação no curto prazo elevados, é pouco provável que o kiwi encontre suporte sustentado. Sugerimos tratar eventuais picos do kiwi como oportunidades de venda, já que a taxa ficaria apenas no limite inferior da faixa neutra do RBNZ.

Também é preciso considerar o pano de fundo macroeconômico mais amplo, em especial a desaceleração da China, que atualmente é projetada para crescer a um ritmo modesto de cerca de 4,5% em 2026. Como a China compra mais de 30% das exportações agrícolas e de lácteos da Nova Zelândia, qualquer nova perda de fôlego chinesa reduz diretamente a demanda por commodities neozelandesas. Traders de derivativos devem usar essa fragilidade fundamental para justificar a manutenção de opções de venda (puts) em NZD.

Por fim, recomendamos que os traders se preparem para maior volatilidade em torno do payroll (nonfarm payrolls) dos EUA nesta sexta-feira e dos próximos dados de gastos do consumidor. Historicamente, surpresas relevantes no mercado de trabalho americano desencadearam movimentos rápidos acima de 100 pips no NZD/USD dentro de uma única sessão. Recomendamos o uso de stops curtos logo acima de 0,5650 para proteger posições vendidas contra oscilações repentinas do dólar americano.

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