Impacto das Tarifas nos Preços
O impacto das tarifas nos preços varia por setor, de acordo com Goolsbee. Embora o mercado espere uma redução da taxa pelo Federal Reserve em setembro, seus comentários refletem uma postura mais cautelosa. Dada a atitude cautelosa do presidente do Fed de Chicago, devemos reconsiderar a alta confiança do mercado em um corte de taxa em setembro. A partir desta manhã, 4 de setembro de 2025, a ferramenta CME FedWatch ainda precifica quase 70% de chance de um corte na reunião de 18 de setembro. Isso cria uma diferença significativa entre o sentimento oficial e a precificação do mercado, o que apresenta uma oportunidade para os comerciantes. A preocupação com a inflação voltando a subir não é infundada, como vimos no último relatório do IPC de julho de 2025. Esse relatório mostrou que a inflação básica re-acentuou ligeiramente para 3,1% em relação ao ano anterior, quebrando uma tendência de queda constante que desfrutamos por meses. Se os dados do IPC de agosto, programados para a próxima semana, mostrarem um padrão semelhante, o Federal Reserve terá uma forte razão para manter as taxas estáveis. Da mesma forma, o foco na saúde subjacente do mercado de trabalho, em vez dos números de empregos brutos, é crítico. Embora o relatório de empregos de agosto divulgado na semana passada tenha mostrado a adição respeitável de 195.000 empregos, a taxa de desemprego subiu para 4,2% pelo segundo mês consecutivo. Essa sutil fraqueza apoia a visão de que o Fed pode pausar para ver se uma deterioração mais séria está em andamento.Estratégias de Mercado
Em resposta, devemos considerar a compra de volatilidade antes da reunião do FOMC. Comprar opções, como straddles no preço de exercício dos ETFs SPY ou QQQ, pode lucrar com um grande movimento do mercado em qualquer direção se o Fed surpreender o mercado. O índice VIX, atualmente próximo de um baixo de 14, parece subprecificado para o nível de incerteza expressado pelos formuladores de políticas. Devemos também considerar posições que apostem contra um corte de taxa. Isso poderia envolver o uso de opções em futuros SOFR ou a venda a descoberto de futuros de notas do Tesouro de 2 anos, já que estes são os mais sensíveis à política do Fed no curto prazo. Se o Fed mantiver as taxas estáveis, essas posições se tornarão lucrativas à medida que o mercado rapidamente reavalie suas expectativas. Devemos lembrar os erros de política de 2022, quando o Fed foi visto como atrasado em relação à inflação. Essa experiência provavelmente fez com que o comitê atual fosse mais relutante em cortar taxas de maneira preventiva, especialmente ao primeiro sinal de inflação re-acentuando. Portanto, o risco de uma surpresa agressiva este mês parece muito maior do que o mercado admite atualmente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
