Política do Fed e perspectiva de inflação
O presidente do Fed, Jerome Powell, disse que há conflito entre os objetivos do “duplo mandato” e reforçou a meta de levar a inflação a 2% de forma “sustentada” (ou seja, de maneira estável ao longo do tempo). O duplo mandato é a obrigação do Fed de buscar inflação baixa e emprego forte ao mesmo tempo. Ele afirmou que a inflação ligada a tarifas (impostos sobre importações) provavelmente acrescentou de 0,5% a 1% à inflação e pode ser um efeito único (algo que acontece uma vez e não se repete), enquanto as expectativas de longo prazo seguem sob controle. No Reino Unido, a dependência de gás natural importado deixa o país mais exposto a custos de energia mais altos, além de uma inflação acima da meta do Banco da Inglaterra (o banco central do Reino Unido). Dados mostraram atividade empresarial no nível mais baixo em seis meses, custos de insumos (matérias-primas e componentes usados na produção) subindo no ritmo mais rápido desde 1992 e queda nas vendas no varejo. O PIB (Produto Interno Bruto, medida do tamanho da economia) do 4º trimestre de 2025 deve ficar em 1%. Nos gráficos, a resistência (nível de preço onde a alta costuma travar) está em 1,3330, depois 1,3410 e 1,3435. O suporte (nível onde a queda costuma encontrar freio) está em 1,3188, depois 1,3100 e 1,3035, com o preço abaixo das médias móveis (indicadores que mostram o preço médio de um período para indicar tendência) perto de 1,3500.Estratégia de trading e posicionamento
Esse cenário favoreceu traders que compraram opções de venda (put options, contratos que ganham valor quando o preço cai) em GBP/USD, usando a incerteza a seu favor. A queda abaixo de 1,3200 acionou mais vendas técnicas (vendas baseadas em sinais de gráfico), beneficiando quem estava vendido (apostando na queda) no mercado futuro (futuros são contratos para comprar ou vender um ativo numa data futura por um preço definido). O movimento inicial veio de notícias, mas a continuidade refletiu fundamentos fracos (dados e condições econômicas que sustentam a moeda). Agora, a principal questão é a diferença entre as economias dos EUA e do Reino Unido. O último relatório de empregos dos EUA mostrou mais 230.000 vagas, e o Fed sinalizou que manterá os juros estáveis até o segundo trimestre. Em contraste, o Office for Budget Responsibility (órgão britânico que faz projeções e avalia as contas públicas) reduziu a previsão de crescimento de 2026 para 0,8%, citando demanda fraca do consumidor. Para as próximas semanas, a estratégia principal segue sendo vender nas altas em GBP/USD (aproveitar subidas para vender). A venda de spreads de opções de compra (call option spreads, uma estratégia com duas opções que limita o risco e o ganho) com vencimento em maio acima da resistência em 1,3300 pode gerar renda e limitar o risco. Spreads são combinações de compra e venda de opções em níveis diferentes de preço. Este padrão é parecido com o de 2022, quando a crise de energia expôs fragilidades da economia britânica. Na época, a fraqueza econômica levou a uma tendência de queda por meses, levando o GBP/USD a mínimas históricas perto de 1,0300. Isso mostra que, quando as políticas dos bancos centrais se afastam tanto, a tendência pode ser forte e durar bastante.
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