AUD/USD ampliou os ganhos por uma segunda sessão, após uma breve queda para perto de 0,6910 na Ásia, apoiado pela renovada venda do dólar americano. O par era negociado perto de 0,6930 após o PMI de Serviços da China da RatingDog, ligeiramente abaixo de uma máxima de cerca de uma semana e meia registrada na quarta-feira. O indicador de serviços da China arrefeceu para 54,1 em junho, ante 54,4, mas ainda sinalizou expansão em curso e deu suporte à moeda ligada à Austrália. Enquanto isso, o dólar ficou perto de uma mínima de duas semanas, à medida que as expectativas de mais aperto pelo Federal Reserve perderam força.
Os dados do mercado de trabalho dos EUA reforçaram essa mudança. O relatório de Nonfarm Payrolls mostrou a criação de 57 mil vagas em junho, ante 110 mil esperadas, enquanto maio foi revisado para baixo, para 129 mil, de 172 mil; a taxa de desemprego, ainda assim, recuou marginalmente para 4,2%. A precificação de mercado passou de uma a duas altas de juros do Fed em 2026 para algo entre zero e uma. O risco geopolítico e a baixa liquidez do feriado nos EUA limitaram a continuação do movimento, com relatos de preocupações dos EUA sobre ameaças aos negociadores do Irã e Teerã alertando para uma “resposta decisiva e rápida” a qualquer ação americana no Estreito de Hormuz.
Mudança nas expectativas de juros e ventos favoráveis dos dados econômicos
Com base na evolução do cenário, vemos a força recente do AUD/USD como uma oportunidade. O dólar americano está enfraquecendo porque as expectativas do mercado para uma alta de juros pelo Federal Reserve desabaram após o fraco relatório de emprego de junho. A ferramenta CME FedWatch agora mostra que a probabilidade de uma elevação de juros até setembro caiu para abaixo de 35%, uma queda acentuada em relação a mais de 70% apenas no mês passado.
Essa mudança é sustentada por sinais mais amplos de desaceleração da economia dos EUA, que acreditamos que continuarão a pressionar o dólar. Por exemplo, os pedidos semanais de auxílio-desemprego têm mostrado tendência de alta recentemente, chegando a 245 mil na semana passada, reforçando a narrativa de um mercado de trabalho em desaceleração. Em contrapartida, dados recentes indicando que a produção industrial da China superou as expectativas oferecem um vento adicional a favor do dólar australiano.
Riscos e posicionamento estratégico
No entanto, é preciso manter cautela diante de riscos geopolíticos relevantes que podem acionar uma busca por segurança e fortalecer o dólar. As tensões no Estreito de Hormuz já elevaram o Brent acima de US$ 88 por barril, e qualquer escalada pode reverter rapidamente a tendência atual nos mercados de câmbio. Essa incerteza sugere que a alta do AUD/USD pode ficar limitada perto da resistência em 0,7050, um ponto técnico-chave do início deste ano.
Diante desses sinais conflitantes, avaliamos estratégias que ofereçam exposição ao potencial de alta com risco limitado. A compra de opções de compra (calls) de AUD/USD com preço de exercício em torno de 0,7000, com vencimento no fim de julho ou em agosto, parece prudente. Isso nos permite lucrar caso o par siga em recuperação, ao mesmo tempo em que limita a perda máxima ao prêmio pago, caso eventos geopolíticos provoquem uma reversão.
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