O AUD/USD ficou estável perto de 0,6895 no início do pregão asiático desta segunda-feira, enquanto os mercados avaliavam os desdobramentos geopolíticos e os próximos dados domésticos e dos EUA. A Reuters informou que Estados Unidos e Irã concordaram em pausar as hostilidades no Golfo e retomar as negociações sobre o Estreito de Ormuz, com conversas previstas no Catar na terça-feira. A distensão ocorre após vários dias de ataques e contra-ataques, depois que um projétil iraniano atingiu um navio de carga no Estreito de Ormuz na quinta-feira, e ambos os lados acusaram o outro de violar um cessar-fogo provisório acertado em 17 de junho.
O Reserve Bank of Australia (RBA) divulgará na terça-feira a ata da sua última reunião de política monetária, enquanto mais adiante a atenção se volta ao relatório de emprego dos EUA na quinta-feira. Qualquer nova escalada no Oriente Médio pode sustentar a demanda pelo dólar americano e pressionar o par. Na Austrália, os dados do mercado de trabalho ofereceram algum suporte: a taxa de desemprego caiu para 4,4% em maio, ante 4,5% em abril, em linha com o consenso, informou o Australian Bureau of Statistics. A precificação de derivativos indica probabilidade de quase 19% de alta de juros pelo RBA na reunião de 10–11 de agosto, segundo o ASX RBA Rate Indicator. O RBA mira inflação de 2% a 3%, enquanto o minério de ferro segue central para os fundamentos do AUD, com exportações avaliadas em US$ 118 bilhões por ano com base em dados de 2021.
Principais Riscos de Eventos e Implicações de Mercado para o AUD/USD
Vemos o AUD/USD negociando com cautela em torno de 0,6895 antes de uma semana crítica para o par. O foco imediato está nas conversas EUA-Irã e na divulgação da ata da reunião do Reserve Bank of Australia, ambas previstas para amanhã. Qualquer surpresa nesses eventos pode introduzir volatilidade relevante e ditar a direção do par.
Um desfecho bem-sucedido das conversas no Catar pode enfraquecer o dólar, ativo de refúgio, oferecendo um vento favorável ao AUD/USD. No entanto, também estamos nos preparando para o crucial relatório de emprego dos EUA na quinta-feira, para o qual o consenso espera criação de cerca de 185 mil vagas. Um número acima do esperado fortaleceria o USD e criaria um vento contrário para o dólar australiano.
Do lado australiano, a baixa taxa de desemprego de 4,4% oferece suporte estrutural sólido ao Aussie. Isso é moderado por dados recentes mostrando que o crescimento da produção industrial da China ficou ligeiramente abaixo das expectativas, e pelos preços do minério de ferro recuando para perto de US$ 110 por tonelada, a partir das máximas no início deste trimestre. Esse quadro misto justifica o mercado precificar apenas 19% de chance de uma alta de juros do RBA em agosto.
Estratégias de Volatilidade e Considerações de Hedge
Diante dos principais riscos binários de eventos nesta semana, acreditamos que traders de derivativos deveriam considerar estratégias que se beneficiem de um possível salto de volatilidade. A compra de opções, como straddles ou strangles, pode ser eficaz para se posicionar para um movimento relevante de preço em qualquer direção após as notícias geopolíticas ou os dados de emprego dos EUA. Historicamente, o AUD/USD pode se mover mais de 1% após a divulgação do Non-Farm Payrolls, tornando as opções uma ferramenta prudente.
Para quem já tem exposição, recomenda-se usar opções para fazer hedge contra potenciais movimentos adversos. Por exemplo, traders comprados em AUD/USD podem considerar a compra de opções de venda (puts) para se proteger contra um choque de baixa decorrente do fracasso das conversas com o Irã ou de um relatório de emprego dos EUA muito forte. Isso fornece uma forma de risco definido para navegar a incerteza das próximas semanas.
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