O AUD/USD caiu pelo segundo dia consecutivo, a negociar perto de 0,7020 durante a sessão asiática de quarta-feira, à medida que os mercados aguardavam os dados de maio do IPC e do IPP da China e, mais tarde, se focavam na divulgação do IPC de maio dos EUA. O dólar norte-americano avançou ligeiramente com o aumento da aversão ao risco após o reacender das tensões no Médio Oriente, na sequência de uma notícia da Reuters segundo a qual os EUA lançaram ataques contra o Irão, depois de o Presidente Donald Trump ter afirmado que Teerão tinha abatido um helicóptero Apache norte-americano no Estreito de Ormuz. Trump disse também, ainda na terça-feira, que o Irão e os EUA estavam perto de um acordo, embora os progressos tenham sido limitados desde um cessar-fogo no início de abril.

A incerteza persistente em torno de um acordo de paz manteve elevadas as preocupações com a inflação e reforçou as expectativas de taxas de juro mais altas, enquanto dados de emprego de maio nos EUA acima do esperado aumentaram as probabilidades de uma subida de taxas pela Reserva Federal ainda este ano. Na Austrália, a confiança dos consumidores voltou a deteriorar-se, com o Índice de Sentimento do Consumidor Westpac–Melbourne Institute a cair cerca de 3% para 80,6 em junho, a quarta descida este ano e uma das leituras mais fracas em décadas. O RBA visa uma inflação de 2%-3%, enquanto o minério de ferro — a maior exportação da Austrália — foi avaliado em 118 mil milhões de dólares por ano em 2021.

Ventos contrários globais e domésticos para o AUD/USD

Estamos a ver o par AUD/USD sob pressão, e esta tendência parece provável que continue nas próximas semanas. A combinação de um mercado avesso ao risco, impulsionado pelas tensões no Médio Oriente, e de um dólar norte-americano mais forte está a criar ventos contrários significativos. Vamos acompanhar de perto os próximos dados de inflação dos EUA, à procura de quaisquer surpresas que possam reforçar a determinação da Reserva Federal.

Embora os dados robustos do emprego nos EUA tenham inicialmente alimentado expectativas de subidas de taxas, os mais recentes dados do IPC norte-americano de maio mostraram uma ligeira desaceleração da inflação para 3,3%. Isto introduziu alguma incerteza, mas a postura globalmente agressiva (hawkish) da Fed continua a ser o tema dominante do mercado. Consideramos que este contexto é favorável ao dólar norte-americano face a divisas de matérias-primas, como o dólar australiano.

Desaceleração na China e preocupações com o minério de ferro

A perspetiva do principal parceiro comercial da Austrália, a China, é também uma grande preocupação para nós. Os dados oficiais mais recentes do PMI da indústria transformadora chinesa, relativos a maio, situaram-se em 49,5, indicando uma contração da atividade fabril. Isto enfraquece diretamente a procura por exportações australianas e impõe um teto a qualquer potencial fortalecimento do AUD.

Esta desaceleração na China tem um impacto direto no minério de ferro, a exportação mais importante da Austrália. Vimos os preços do minério de ferro cair para cerca de 107 dólares por tonelada, uma descida significativa face a níveis acima de 130 dólares observados no início do ano. Esta fraqueza continuada dos preços corrói um pilar fundamental do valor do dólar australiano.

No plano interno, o quadro na Austrália não é animador, o que reforça a nossa postura cautelosa. Apesar de o Banco da Reserva da Austrália manter as taxas elevadas em 4,35% para combater uma inflação persistente, o sentimento dos consumidores australianos está perto de mínimos históricos. Este aperto das condições internas deixa o RBA com pouca margem de manobra e torna o AUD mais vulnerável a mudanças na conjuntura económica global.

Perante estes fatores convergentes, acreditamos que vender em quaisquer recuperações do AUD/USD é a estratégia mais prudente para as próximas semanas. Iremos utilizar opções de venda (puts) para nos protegermos contra novas quedas e para nos posicionarmos para uma potencial volatilidade em torno de divulgações de dados-chave.

Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.