O AUD/USD prolongou um movimento lateral pela terceira sessão consecutiva, a transacionar ligeiramente acima do nível de 0,7000 durante as horas asiáticas de segunda-feira, numa altura em que a procura pelo dólar norte-americano limitou qualquer tentativa de recuperação. O apetite pelo risco enfraqueceu após os desenvolvimentos geopolíticos do fim de semana e o renovado encerramento do Estreito de Ormuz por parte do Irão, enquanto uma Reserva Federal (Fed) de tom hawkish ajudou o dólar a estabilizar depois de ter recuado de um máximo observado pela última vez em maio de 2025. O Banco da Reserva da Austrália (RBA) sinalizou a possibilidade de novas subidas de taxas caso a inflação persista, o que ajudou a atenuar a pressão vendedora sobre o dólar australiano.
Do ponto de vista técnico, o AUD/USD manteve-se abaixo da retração de Fibonacci de 61,8% do avanço de março a maio, ainda que uma ruptura abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias e da retração de 50,0% mantenha a inclinação tendencial em baixa. Os indicadores de momentum continuam fracos, com o RSI perto de 37, enquanto o MACD se encontra ligeiramente abaixo de zero. Um movimento sustentado abaixo do nível de 61,8% poderá abrir caminho para o alvo de 78,6% em torno de 0,6928 e para a anterior base de oscilação perto de 0,6832, enquanto a resistência é vista em 0,7055, depois próxima de 0,7085, antes de 0,7108 e 0,7173.
Perspetiva Baixista e Fatores de Mercado
Consideramos que o par AUD/USD está preso numa faixa estreita em torno do nível de 0,7000, mas o nosso viés subjacente para as próximas semanas mantém-se baixista. O dólar norte-americano continua a evidenciar força e acreditamos que o caminho de menor resistência para o par é em baixa. As nossas estratégias devem estar posicionadas para beneficiar de uma potencial quebra em baixa.
A orientação hawkish da Reserva Federal está a ser reforçada pelos dados recentes, com o Índice de Preços PCE Core dos EUA da semana passada a fixar-se em 3,1%, ligeiramente acima do esperado. Isto mantém o dólar atrativo, sobretudo porque os riscos geopolíticos em torno das ações do Irão no Estreito de Ormuz empurram os traders para ativos de refúgio. Este enquadramento funciona como um vento contrário direto para o dólar australiano, sensível ao risco.
O posicionamento de mercado sustenta esta leitura baixista, uma vez que dados recentes da CFTC mostram que os traders não comerciais aumentaram as suas posições líquidas curtas sobre o AUD pela terceira semana consecutiva. Isto indica que participantes de maior dimensão também estão a apostar num dólar australiano mais fraco. Do ponto de vista técnico, a incapacidade de recuperar a média móvel de 100 dias, perto de 0,7085, é um sinal importante de fragilidade.
Ainda assim, é necessário reconhecer os fatores que limitam uma queda acentuada. O Banco da Reserva da Austrália enfrenta os seus próprios problemas de inflação, com os dados de inflação do 1.º trimestre de 2026 na Austrália a mostrarem uma leitura persistente de 4,2%, mantendo firmemente em cima da mesa a possibilidade de mais uma subida de taxas por parte do RBA. Esta ameaça de aperto monetário está, por agora, a proporcionar um “piso” ao dólar australiano.
Além disso, estamos a observar algum suporte proveniente dos principais preços das matérias-primas, cruciais para a economia australiana. Os futuros do minério de ferro, por exemplo, estabilizaram e recuperaram a partir do nível de 105 dólares por tonelada na semana passada, em meio a novas conversas sobre estímulos em Pequim. Este suporte fundamental do maior parceiro comercial da Austrália explica por que razão o par tem tido dificuldade em ceder de forma decisiva.
Estratégias de Trading e Gestão de Risco
Tendo em conta este jogo de forças, estamos a considerar a compra de opções put com um preço de exercício abaixo do suporte imediato em 0,6980. Esta estratégia dá-nos exposição ao movimento em baixa, ao mesmo tempo que define o risco máximo, o que é importante caso notícias de estímulos na China provoquem uma subida inesperada. Historicamente, a área abaixo de 0,6950 tem atraído compradores, tornando as opções uma forma prudente de participar.
Para uma abordagem mais refinada, um bear put spread pode ser uma estratégia eficaz nas próximas semanas. Ao comprar uma opção put em torno de 0,7000 e, simultaneamente, vender uma opção put com um strike mais baixo, como 0,6900, conseguimos reduzir o custo total da operação. É uma estratégia adequada se anteciparmos uma descida gradual em direção ao alvo de 0,6928, em vez de um colapso abrupto.
Em alternativa, se acreditarmos que a consolidação atual vai persistir, a venda de um strangle fora do dinheiro (out-of-the-money) pode ser uma opção viável. Isto envolve vender uma opção call com strike acima da resistência em 0,7100 e uma opção put com strike abaixo do suporte em 0,6950. Esta estratégia beneficiaria do decaimento temporal, desde que o AUD/USD permaneça “preso” dentro deste intervalo mais amplo.
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