AUD/USD ficou praticamente estável e se manteve em torno de 0,7000 pela quarta sessão consecutiva, com as tentativas de alta a partir da região de 0,6900 esbarrando na MME (EMA) de 50 dias, logo acima desse nível. O índice Estocástico RSI diário avançou para acima da faixa dos 70, mas a ação dos preços não confirmou o movimento. A precificação doméstica para novos ajustes (aperto) perdeu força depois que as expectativas de inflação recuaram para 4,7% em julho, ante 5,5% em junho, na esteira da decisão do Reserve Bank of Australia (RBA) de manter a taxa básica (cash rate) em 4,35% em junho, após três altas neste ano. A inflação cheia (headline) arrefeceu para 4,0% em maio, enquanto a média aparada (trimmed mean) subiu para 3,6%, deixando o CPI do fim de julho como o principal insumo para a reunião de 11 de agosto, embora os futuros indiquem uma taxa mais próxima de 4,50% no fim do ano.

Os vetores externos seguiram no radar, com o Banco do Povo da China (PBoC) programado para definir sua política às 01:15 GMT na segunda-feira, com a taxa de referência em 3%. Nos EUA, os pedidos de auxílio-desemprego caíram para 208 mil e o índice do Fed da Filadélfia veio em 41,4, contra 13 esperados, sustentando especulações de alta de juros em 28–29 de julho. O próximo foco na Austrália é o relatório de emprego de 23 de julho, às 01:30 GMT; maio adicionou 40,3 mil vagas, com desemprego em 4,4%, porém com viés para 35,2 mil vagas de meio período (part-time) versus 5,2 mil em tempo integral (full-time). Os PMIs preliminares saem às 23:00 GMT, após leituras anteriores de 51,5 para manufatura e 50,5 para serviços, junto com a confiança do consumidor da Universidade de Michigan às 14:00 GMT e os PMIs dos EUA em 24 de julho. Entre os níveis técnicos citados, a resistência aparece em 0,7000, depois em 0,7050 e perto de 0,7100, com suporte em 0,6950, 0,6900 e logo abaixo de 0,6850.

Dólar australiano preso em faixa enquanto o impulso doméstico perde força

Vemos o dólar australiano travado em uma faixa estreita, andando de lado exatamente no nível-chave de 0,7000 pelo quarto dia seguido, enquanto a Média Móvel Exponencial (MME) de 50 dias limita os ganhos. Como o Estocástico RSI diário está subindo sem um avanço efetivo nos preços, o momentum está sendo mais “consumido” do que construído. Operadores de derivativos devem considerar vender as altas perto de 0,7000, mirando um recuo até a zona de suporte em 0,6900.

Nossa visão baixista é sustentada pelo arrefecimento das expectativas domésticas de inflação, que recuaram recentemente para 4,7%, dando ao RBA ampla margem para manter os juros estáveis em 4,35%. Com o índice de confiança do consumidor Westpac permanecendo perto de mínimas históricas, em 82,4 pontos, a demanda doméstica por novas altas de juros está se dissipando rapidamente. Esperamos que essa falta de impulso “hawkish” limite qualquer alta do Aussie antes da divulgação do CPI do 2º trimestre.

Riscos externos e estratégias de negociação antes de divulgações-chave

Também é preciso observar Pequim de perto, já que a próxima decisão de política do PBoC na segunda-feira, 20 de julho, funciona como um importante vetor externo. Com os preços globais do minério de ferro orbitando US$ 105 por tonelada diante da demanda chinesa fraca, a ausência de estímulo mais agressivo por parte do PBoC tende a pressionar o Aussie. Recomendamos o uso de opções de venda (puts) de curto prazo para fazer hedge contra notícias decepcionantes vindas do maior mercado de exportação da Austrália.

Do outro lado do par, dados fortes da economia dos EUA, incluindo pedidos de auxílio-desemprego resilientes e um índice de manufatura do Fed da Filadélfia aquecido, mantêm viva a postura “hawkish” do Federal Reserve. Esse pano de fundo sólido nos EUA preserva a força do dólar e comprime o diferencial de juros do AUD/USD. Orientamos manter viés de baixa no par, já que a busca por proteção (safe haven) continua favorecendo o dólar em meio às tensões persistentes no Oriente Médio.

O próximo relatório da força de trabalho australiana, na quinta-feira, 23 de julho, é o catalisador crítico que esperamos que finalmente rompa essa faixa estreita. Como os ganhos anteriores de emprego foram fortemente dominados por vagas de meio período, uma nova leitura com composição fraca provavelmente levará o par a cair abaixo de 0,6900. Traders devem se posicionar para um risco assimétrico de queda, comprando puts para se beneficiar de uma possível ruptura técnica.

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