A UOB afirmou que o AUD/USD fez uma pausa após a alta da semana passada, depois que o par tocou 0,6943 na quinta-feira. Em seguida, oscilou entre 0,6911 e 0,6949 e encerrou a 0,6939, alta de 0,23%. Embora as negociações tenham sido contidas, a UOB vê um aumento incipiente do momento de baixa, ainda que qualquer correção deva ser limitada a um teste de 0,6910. A resistência mais próxima é indicada em 0,6945 e, depois, em 0,6955.
Para as próximas uma a três semanas, a UOB mantém uma postura neutra e continua a buscar consolidação entre 0,6870 e 0,6980; a orientação anterior foi emitida em 1º de julho, com o spot em 0,6915. No horizonte de um a três meses, a visão mais ampla do banco segue negativa, com atenção voltada ao suporte em 0,6835 e, depois, em 0,6707.
Estratégias para um mercado de AUD/USD lateralizado
Dada a consolidação esperada, acreditamos que o AUD/USD deve negociar dentro de uma faixa entre 0,6870 e 0,6980 nas próximas semanas. Isso sugere que estratégias que se beneficiam de baixa volatilidade e do decaimento do tempo serão as mais eficazes. Operadores de opções podem considerar a venda de prêmio por meio de estruturas como um iron condor, com strikes definidos fora dessa faixa projetada.
Vetores por trás da falta de direção
Essa leitura é sustentada por sinais conflitantes dos bancos centrais. A presidente do Reserve Bank of Australia (RBA), Michele Bullock, sinalizou recentemente uma abordagem de “esperar para ver”, após dados mostrarem a inflação trimestral arrefecendo para 3,4%, enquanto a inflação subjacente permanece resistente. Essa indecisão do RBA retira um catalisador direcional forte para o dólar australiano.
Enquanto isso, o relatório de payroll (Non-Farm Payrolls) dos EUA da última sexta-feira mostrou o crescimento do emprego moderando para 195 mil, um nível respeitável e ligeiramente abaixo do consenso. Isso reduziu as expectativas para o próximo movimento do Federal Reserve, ancorando o dólar por ora. A combinação de um RBA paciente e de uma economia americana se estabilizando reforça a tese de um mercado em modo “range”.
A volatilidade implícita para opções de AUD/USD com vencimento em um mês recuou para perto de 8,5%, refletindo a expectativa do mercado de um período mais calmo à frente. Historicamente, julho-agosto costuma registrar menor volatilidade, à medida que os volumes diminuem no verão do Hemisfério Norte. Pretendemos usar esse ambiente a nosso favor vendendo prêmio de opções, em vez de assumir uma aposta direcional forte.
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