O AUD/USD subiu para perto de 0,7075 no início da sessão asiática de segunda-feira, à medida que o apetite pelo risco melhorou após notícias de que os EUA e o Irão acordaram um tratado de paz para pôr fim à sua guerra de quase quatro meses. A Bloomberg avançou que Washington e Teerão chegaram a um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz, enquanto ambas as partes declararam um fim imediato e permanente das operações militares em todas as frentes, incluindo no Líbano. As atenções viram-se agora para a decisão de taxas de juro do Reserve Bank of Australia (RBA), prevista para terça-feira.
O Conselho de Segurança Nacional do Irão confirmou um acordo de cessar-fogo com os EUA e disse que as conversações finais sobre um acordo mais amplo começarão assim que sejam cumpridos os compromissos previstos num memorando de entendimento. Responsáveis iranianos afirmaram que o bloqueio marítimo terminaria de forma imediata e total, e a Mehr News Agency reportou que o bloqueio naval dos EUA seria levantado integralmente dentro de 30 dias, com a reabertura do Estreito de Ormuz no prazo de 30 dias sob coordenação iraniana. Os mercados estão posicionados para que o RBA mantenha a sua taxa de referência inalterada pela primeira vez este ano, depois de os mercados monetários terem reduzido as expectativas de mais aperto.
Impacto dos desenvolvimentos geopolíticos no AUD/USD
Estamos a assistir a um clássico movimento “risk-on” com o acordo de paz EUA-Irão, o que deverá impulsionar o AUD/USD no muito curto prazo. A queda acentuada da volatilidade esperada nos mercados, provavelmente refletida numa descida do VIX face aos máximos recentes, torna atrativa a compra de opções de compra (calls) sobre o par. Esta estratégia permite capturar o potencial de subida associado ao sentimento positivo, definindo ao mesmo tempo o risco.
A reabertura do Estreito de Ormuz, um canal vital por onde passa cerca de 20% do fornecimento diário mundial de petróleo, é aqui o fator mais crítico. Esperamos que o Brent caia de forma acentuada, potencialmente regressando à faixa dos 80-90 dólares por barril observada antes do início do conflito. Custos energéticos mais baixos deverão aliviar receios de inflação global e apoiar moedas sensíveis ao crescimento, como o AUD.
Decisão do RBA e estratégia de negociação
Ainda assim, é preciso cautela antes da decisão do Reserve Bank of Australia desta terça-feira. Embora a inflação australiana tenha abrandado, os mais recentes dados trimestrais do Australian Bureau of Statistics mostraram que continua persistente em 3,6%, bem acima do objetivo do RBA. Uma pausa com viés dovish, que os mercados começam a incorporar nos preços, poderá travar de imediato a valorização do “aussie” em torno da zona de 0,7100.
Tendo em conta este enquadramento, a nossa estratégia deve concentrar-se no muito curto prazo. Estamos a olhar para opções call semanais sobre o AUD/USD para capitalizar o fluxo de notícias geopolíticas positivas na aproximação à reunião do RBA. Se a declaração da governadora Bullock confirmar que a pausa é temporária e mantiver um viés hawkish, o AUD poderá ganhar tração; caso contrário, procuraremos encerrar as posições.
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