AUD/USD a pairar perto de 0,7070 com melhoria do sentimento de risco; mercado atento à decisão da Fed
O AUD/USD manteve-se perto de 0,7070 na quarta-feira, em geral estável, com o dólar australiano a beneficiar de um sentimento de risco mais construtivo após novos desenvolvimentos no conflito EUA-Irão. A mudança de humor surgiu na sequência de comentários do Presidente dos EUA, Donald Trump, a apoiar um enquadramento de cessar-fogo com o Irão, afirmando que o Estreito de Ormuz tinha reaberto, ao mesmo tempo que avisou que os bombardeamentos poderiam recomeçar se Teerão “se portar mal”. Dados de shipping mostraram vários petroleiros iranianos a atravessar o Estreito após o acordo-quadro, alimentando expectativas de regresso da oferta do Médio Oriente e pressionando em baixa os preços da energia, embora a incerteza continue elevada.
A atenção virou-se também para a decisão de junho da Reserva Federal. Os mercados estão posicionados para que as taxas se mantenham num intervalo de 3,50%–3,75% na primeira reunião presidida por Kevin Warsh, enquanto os decisores ponderam o alívio das pressões inflacionistas ligadas ao petróleo face a uma inflação global ainda elevada e a uma atividade nos EUA resiliente. No gráfico de quatro horas, o par negociava acima da SMA de 20 períodos em 0,7064, mas abaixo da SMA de 100 períodos em 0,7101, com o RSI perto de 55. A resistência situava-se perto de 0,7074 e depois em 0,7101, enquanto o suporte era visto em 0,7065, bem como em 0,7064, 0,7058 e 0,7054.
Suporte ao dólar australiano por matérias-primas e relações com a China
Estamos a observar o par AUD/USD a negociar com um tom neutro em torno de 0,6650. O dólar australiano encontra algum suporte no abrandamento das tensões comerciais com a China. As recentes conversações diplomáticas melhoraram o sentimento de risco, o que normalmente favorece o Aussie.
Este melhor ambiente é reforçado por uma recuperação dos principais preços das matérias-primas. Os futuros do minério de ferro, um motor crucial para a economia australiana, voltaram a subir para 115 dólares por tonelada esta semana, após uma queda em maio. Esta força na principal exportação da Austrália fornece uma razão fundamental sólida para a resiliência da moeda.
Incerteza de política e estratégias de negociação de volatilidade
Ainda assim, mantemo-nos cautelosos antes da próxima decisão de política monetária da Reserva Federal, na próxima semana. Embora seja amplamente esperado que a Fed mantenha a sua taxa diretora inalterada em 4,25%-4,50%, qualquer linguagem surpreendentemente hawkish poderá fortalecer o dólar norte-americano e limitar ganhos do par. Isto contrasta com o Banco da Reserva da Austrália, que parece firmemente em pausa com a cash rate em 3,85%, criando um diferencial de taxas que favorece o dólar dos EUA.
Do ponto de vista técnico, vemos o AUD/USD a manter um viés cautelosamente altista acima da sua média móvel de 20 dias, perto de 0,6625. A resistência imediata está no máximo recente de 0,6680, sendo necessária uma quebra para desafiar a mais relevante média de 100 dias em 0,6710. O Índice de Força Relativa está a pairar em torno de 52, sugerindo que o momentum é estável e não agressivo.
Perante este enquadramento misto, consideramos que vender volatilidade de curto prazo pode ser uma estratégia viável. A volatilidade implícita das opções a um mês sobre o AUD/USD caiu para um mínimo de três meses de 8,2%, sugerindo que o mercado espera que o par permaneça confinado a um intervalo. Assim, estamos a considerar estratégias como iron condors com strikes definidos fora do intervalo 0,6600 a 0,6710, para recolher prémio a partir desta esperada falta de movimento.
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