Expectativas de política do RBA
Na reunião de fevereiro, o RBA elevou a taxa para 3,85% e deixou aberta a possibilidade de novos aumentos para reduzir a pressão da inflação. A inflação na Austrália é descrita em torno de 3,8% ao ano (comparação com o mesmo período do ano anterior). O cenário global inclui aversão ao risco (quando investidores evitam ativos mais arriscados) ligada às tensões no Oriente Médio. Os mercados já consideram quase certo mais um aumento do RBA, com foco em saber se a política dos EUA ficará mais restritiva (ou seja, com juros mais altos e condições de crédito mais duras). O dólar americano recuou antes da decisão do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) na quarta-feira. Espera-se que os juros sejam mantidos na faixa de 3,50% a 3,75%. O dólar australiano também ganhou apoio de dados da China. As vendas no varejo (compras do consumidor no comércio) subiram 2,8% ao ano em janeiro–fevereiro, enquanto a produção industrial (atividade das fábricas e da indústria) aumentou 6,3% no mesmo período.Situação do mercado em 2026
Naquele momento, a ida do RBA para 4,10% foi vista como acima de um Fed mantendo os juros abaixo de 3,75%. Isso se inverteu: a taxa do Fed (Fed Funds Rate, o principal juro de referência dos EUA) agora está entre 4,75% e 5,00%, enquanto o RBA manteve a taxa básica (cash rate, juro principal da Austrália) em 4,35% nos últimos quatro meses. Essa diferença de juros contra o dólar australiano (quando os EUA pagam mais juros do que a Austrália) incentiva traders (operadores que compram e vendem no curto prazo) a preferirem o dólar americano. O principal motivo para as altas do RBA no ano passado foi a inflação elevada, perto de 3,8%. Dados trimestrais recentes confirmaram que a inflação esfriou para 3,1% ao ano, bem mais perto da faixa-alvo do RBA. Isso dá ao banco central pouco motivo para pensar em novas altas de juros, removendo o principal apoio que sustentou a moeda no ano passado. Também houve um período em que dados fortes da China deram grande impulso ao dólar australiano no início de 2025. Hoje, esse apoio é menos confiável: os dados mais recentes de fevereiro de 2026 mostraram desaceleração nos gastos do consumidor na China, com vendas no varejo subindo só 1,9%. Essa fraqueza reduz as expectativas para exportações australianas de commodities (matérias-primas, como minério de ferro e carvão). Com esse novo cenário, a estratégia antiga de comprar opções de compra (call options, contratos que dão o direito de comprar a um preço definido) de AUD/USD nas quedas não faz mais sentido. Agora, traders podem considerar estratégias para se proteger de novas quedas, como comprar opções de venda (put options, contratos que dão o direito de vender a um preço definido) com preços de exercício (strike, o preço definido no contrato) perto de 0,6450. Vender “call spreads” (estratégia com duas opções de compra, vendendo uma e comprando outra para limitar risco e retorno) acima de 0,6650 também pode ser uma forma de gerar renda, apostando que a alta da moeda seguirá limitada.
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