O AUD/USD recuou em direcção a 0,7040 na terça-feira, com dificuldade em manter o suporte inicial proporcionado pelo bom desempenho do comércio externo da China em Maio. O Índice de Sentimento do Consumidor da Westpac na Austrália inverteu a tendência, caindo para -2,9% em Junho, face a 3,5% anteriormente, e o par seguia pela última vez perto de 0,7042. A China reportou Exportações a subir 19,4% em termos homólogos e Importações a subir 27,4% em termos homólogos, enquanto o excedente comercial alargou para 105,43 mil milhões de dólares. A procura por bens de alta tecnologia, semicondutores e produtos ligados à IA impulsionou grande parte da melhoria.
Ainda assim, os dados mais fortes não conseguiram sustentar por muito tempo o Dólar Australiano, à medida que os mercados ponderavam um menor dinamismo nas exportações não tecnológicas e uma perspectiva frágil para o consumo interno chinês. No gráfico de 4 horas, o AUD/USD mantém-se abaixo das médias móveis simples (SMA) de 20 e 100 períodos, em 0,7080 e 0,7136, preservando um viés bearish. O RSI está na zona intermédia dos 30, enquanto a resistência é vista em 0,7047 e 0,7063; os níveis de suporte são 0,7041 e 0,7033.
Fraqueza Económica na Austrália e o Quadro do Comércio da China
Perante a queda do sentimento do consumidor na Austrália, vemos uma perspectiva bearish para o AUD no curto prazo. A descida para -2,9% sugere que as pressões económicas domésticas estão a intensificar-se, o que deverá pesar sobre a moeda. Esta fragilidade interna está a sobrepor-se a quaisquer notícias positivas vindas do exterior.
Para sustentar esta leitura, salientamos que os mais recentes dados trimestrais de inflação na Austrália, relativos a Abril, mostraram um IPC (CPI) homólogo de 3,6%, ainda teimosamente acima do intervalo-alvo do banco central. O Reserve Bank of Australia tem mantido a taxa directora (cash rate) em 4,35% há vários meses, e este sentimento fraco reduz a probabilidade de novas subidas. Isto cria um ambiente desafiante para o dólar australiano.
Os fortes dados do comércio chinês dão um sinal contraditório, mas os detalhes são, para nós, determinantes. O salto foi impulsionado por exportações de alta tecnologia, enquanto a procura interna mais abrangente na China parece frágil, como evidencia o abrandamento recente do Caixin PMI dos Serviços para 52,5. Historicamente, o destino do AUD está mais ligado à procura chinesa por commodities a granel, associada à construção e à indústria transformadora domésticas, e não apenas às exportações tecnológicas.
Divergência no Crescimento dos EUA e Estratégia de Trading
Do outro lado do par, a economia norte-americana está a dar sinais de resiliência. O mais recente relatório de emprego de Maio de 2026 indicou que a economia criou 272.000 postos de trabalho, muito acima do esperado, mantendo o crescimento salarial firme. Esta força persistente significa que é pouco provável que a Reserva Federal dos EUA corte as taxas de juro em breve, criando uma divergência de política que favorece um USD mais forte.
Tendo estes factores em conta, estamos a considerar estratégias que beneficiem de uma queda do par AUD/USD. A compra de opções put com preço de exercício abaixo do nível psicológico-chave de 0,7000 parece prudente. Estamos, em particular, a considerar maturidades em Julho de 2026, para dar tempo à operação de se desenvolver nas próximas semanas.
Usaremos os níveis técnicos referidos como guia para a gestão de risco. Uma quebra sustentada acima da média móvel de 100 períodos, perto de 0,7136, sinalizaria que a nossa tese bearish está errada. Assim, poderemos considerar spreads bear put para limitar o custo inicial e definir o risco máximo da posição.
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