AUD/JPY era negociado perto de 110,55 nesta quarta-feira, com pouca variação no dia, enquanto o par ficava entre expectativas em mudança para aperto monetário no Japão e na Austrália. A alta dos preços de energia também é um fator para o Japão, que depende fortemente de combustível importado, elevando a conta de importações e aumentando o risco de pressão sobre a balança comercial.
O foco agora se volta para a decisão do Banco do Japão na sexta-feira, com os mercados aparentemente precificando integralmente uma alta de 25 pontos-base, que levaria a taxa básica para 1,25% a partir de 1%, o maior nível desde abril de 1995. Em seguida, a atenção se desloca para o guidance e para a possibilidade de um novo movimento em dezembro, o que pode influenciar o JPY e limitar ganhos no cruzado. Na Austrália, o Banco da Reserva da Austrália manteve a taxa oficial em 4,35% nas últimas três reuniões, após três altas anteriores, enquanto o RBA Rate Tracker indica quase 78% de chance de elevação para 4,6% na próxima reunião.
Estratégias com Derivativos em Meio a Decisões de Bancos Centrais
Com o AUD/JPY atualmente consolidando em torno do nível de 110,55, recomendamos que traders de derivativos se preparem para um rompimento de volatilidade utilizando estratégias de opções do tipo straddle ou strangle compradas. Tanto o Banco do Japão quanto o Banco da Reserva da Austrália estão às vésperas de decisões relevantes de política, o que historicamente desencadeia movimentos bruscos nas moedas. Ao comprar simultaneamente opções de compra (call) e de venda (put) com vencimento após as próximas reuniões dos bancos centrais, é possível lucrar com um movimento forte em qualquer direção.
Cenários de Negociação: Tom Mais Duro do BoJ vs. Expectativas para o RBA
Se o Banco do Japão realizar na sexta-feira a alta esperada de 25 pontos-base para 1,25%, isso elevará o custo de captação ao maior nível desde abril de 1995. É preciso acompanhar de perto a coletiva do presidente Kazuo Ueda, pois qualquer sinalização de uma nova alta em dezembro provavelmente provocará uma forte valorização do iene. Para se posicionar para esse desfecho mais hawkish, é possível comprar puts de AUD/JPY de curto prazo para capturar a queda.
Por outro lado, não se deve desconsiderar o dólar australiano, dado que indicadores de mercado agora embutem uma probabilidade de 78% de alta do RBA para 4,60%. A forte dependência do Japão de importações de energia também deixa o iene bastante vulnerável à alta do petróleo, que subiu com as tensões persistentes no Oriente Médio e ampliou o déficit comercial do Japão nos últimos meses. Por isso, comprar calls de AUD/JPY fora do dinheiro (out-of-the-money) é uma forma inteligente de obter exposição barata a uma possível alta caso o BoJ decepcione na sexta-feira.
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