No final de semana, a China divulgou seu PMI de Manufatura para agosto de 2025, registrando um número de 49,4, ligeiramente abaixo do esperado 49,5. O PMI de Serviços atendeu às expectativas, marcando 50,3. O foco de hoje se desloca para a pesquisa de PMI de manufatura privada da S&P Global, que deve indicar uma continuação da contração.

Tarifas dos EUA e Calendário Econômico

Em outros desenvolvimentos, um tribunal de apelação federal dos EUA considerou a maioria das tarifas de Trump ilegais, embora o processo legal ainda esteja em andamento. Este evento coincide com o calendário econômico de hoje na Ásia, que apresenta vários eventos importantes e expectativas de consenso. A agenda de segunda-feira inclui uma visão do calendário de dados econômicos investindoLive, com todos os horários listados em GMT. O calendário detalha tanto resultados passados quanto expectativas de consenso para indicadores econômicos do mês ou trimestre anterior. Finalmente, um aviso geral de risco destaca a natureza de alto risco da negociação em relação a moedas estrangeiras, com ênfase na possibilidade de perder mais do que o investimento inicial. O texto aconselha os investidores a considerar seus objetivos de investimento e buscar aconselhamento independente. O investindoLive esclarece que não fornece aconselhamento de investimento e se isenta de responsabilidade por quaisquer perdas potenciais resultantes da confiança em seu conteúdo. Dado que os dados de manufatura da China caíram novamente para 49,4, devemos antecipar uma fraqueza continuada em ativos relacionados a commodities. Para os operadores de derivativos, isso sugere considerar a compra de opções de venda no dólar australiano ou a venda de futuros de cobre. Historicamente, vimos que, quando o PMI da China fica abaixo da marca de 50 por meses consecutivos, os preços dos metais industriais tendem a corrigir entre 5-8% no seguinte trimestre.

Impacto das Notícias sobre Tarifas

A decisão do tribunal dos EUA contra as tarifas de Trump é um grande desenvolvimento que gera significativa incerteza no mercado. Embora a batalha legal não tenha acabado, a perspectiva de remoção das tarifas tem efeito desinflacionário e poderia aumentar os lucros corporativos para os importadores. Devemos considerar a compra de opções de compra em ETFs do setor de varejo, pois essas empresas seriam beneficiárias imediatas da redução dos custos de importação. Essa notícia sobre tarifas cria um cenário complexo para o dólar dos EUA e a política do Fed. Se as tarifas forem eventualmente anuladas, isso poderia diminuir a inflação, dando ao Fed mais flexibilidade e potencialmente pesando sobre o dólar. Análises do início dos anos 2020 mostraram que essas tarifas adicionaram cerca de 0,5% à inflação geral, assim, sua remoção seria um evento notável para o mercado de títulos e os negociadores de moedas. A pressão política sobre o presidente do Fed, Powell, combinada com as importantes notícias sobre tarifas, sugere que a volatilidade provavelmente aumentará nas próximas semanas. Acreditamos que comprar proteção por meio de opções de venda do S&P 500 ou adquirir opções de compra do VIX é uma maneira prudente de proteger posições longas existentes. Essa estratégia nos permite permanecer no mercado enquanto limitamos nosso risco de queda em caso de mudanças repentinas de política ou resultados legais. Com o crucial relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícolas dos EUA previsto para esta semana, esperamos movimentos fortes, especialmente em pares de moedas como USD/JPY. A combinação de dados de manufatura fracos da China e possíveis mudanças de política nos EUA cria um ambiente difícil para definir uma direção clara. Portanto, usar estratégias de opções como straddles em índices principais para negociar o esperado aumento de volatilidade em torno da divulgação dos dados pode ser mais eficaz do que fazer uma aposta direta em direção.

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