Projeções do Deutsche Bank
O Deutsche Bank prevê vendas de veículos motorizados robustas em julho, prevendo um aumento de 1,2% nas vendas no varejo geral, em contraste com a estimativa de 0,6%. As vendas sem automóveis devem crescer 0,4% em vez da esperada 0,5%. O grupo de controle do varejo deve aumentar 0,5%. Essas projeções consideram um bom desempenho dos varejistas não tradicionais, beneficiados por um Dia Prime da Amazon estendido. Os sinais mistos das últimas previsões de vendas no varejo reforçam a nossa visão de que o consumidor subjacente está enfraquecendo, apesar de um número geral forte. Isso alinha-se com outros dados recentes, como o relatório de empregos de julho, que mostrou a moderação das contratações em 160.000, abaixo das estimativas. Esse cenário fortalece a necessidade de o Federal Reserve implementar um corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na reunião de setembro. Diante deste panorama, o preço de derivados provavelmente continuará a incorporar a probabilidade de um corte nas taxas. Em 15 de agosto de 2025, a ferramenta CME FedWatch mostra que o mercado está precificando uma chance de 85% de um corte no próximo mês, um salto significativo de pouco menos de 70% uma semana atrás. Portanto, os traders devem considerar se posicionar em futuros de taxas de juros de curto prazo, como os contratos SOFR de setembro, para capitalizar sobre essa mudança de política esperada.Implicações da Estratégia de Mercado
Esse ambiente também favorece posições otimistas em títulos do governo de longo prazo, que se valorizam à medida que as taxas de juros caem. Vimos uma dinâmica semelhante em meados de 2019, quando o Fed começou a cortar taxas como uma precaução contra o crescimento global mais lento, muito antes de qualquer recessão ser iminente. Nesse período, traders que anteciparam os cortes adquirindo futuros de Tesouraria ou comprando opções em ETFs de títulos foram recompensados. Devemos, no entanto, permanecer atentos a possíveis surpresas positivas nos gastos, especialmente do setor de varejo não tradicional, que se beneficiou de um evento do Dia Prime da Amazon estendido em julho. Enquanto o índice de preços ao consumidor central de julho esfriou para uma taxa anual de 2,8%, dando ao Fed ampla margem para relaxar a política, quaisquer dados de inflação ou empregos inesperadamente altos nas próximas semanas poderiam rapidamente desafiar a narrativa do corte de taxas. Isso torna as estratégias de opções que podem lucrar com um aumento na volatilidade uma consideração prudente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
