Expectativas das Taxas dos Bancos Centrais
O Banco Central Europeu e o Banco Nacional Suíço devem manter as taxas inalteradas, com probabilidades de 99% e 95%, respectivamente. Enquanto isso, o Banco da Inglaterra e o Banco do Canadá têm uma chance maior de manter as taxas estáveis nas próximas reuniões, com cortes projetados de 7 e 20 pontos base até o final do ano. As expectativas do Banco da Reserva da Austrália incluem um corte de 30 pontos base até o final do ano. As futuras expectativas de ajuste de preços se estendem até 2026, com um alívio acumulado esperado de 113 pontos base para o Fed, enquanto o mercado e o Fed discordam atualmente sobre a direção. Para o Banco do Japão, a expectativa inclui um aumento de 18 pontos base até o final do ano. Apesar de discordâncias na decisão do BoJ, o ajuste geral do mercado permanece mínimo, pois um aumento das taxas já era esperado. O Governador Ueda minimizou o impacto das opiniões divergentes dentro do conselho. O mercado precifica 113 pontos base de cortes do Fed até o final de 2026, o que é significativamente mais dovish do que a previsão do próprio Federal Reserve. Vimos essa mesma discordância em 2024, quando o mercado incorretamente antecipou cortes agressivos que não se materializaram até muito mais tarde. Com o último relatório de empregos dos EUA de agosto mostrando um sólido acréscimo de 195.000 posições, quaisquer outros sinais de força econômica podem fazer com que os traders ajustem rapidamente suas expectativas de cortes adicionais. No Japão, os dois votos dissidentes por um aumento imediato sinalizam que a pressão para apertar a política está aumentando mais rápido do que o esperado. Embora o Governador Ueda tenha subestimado o evento, vemos a precificação do mercado de um aumento de 18 pontos base até o final do ano como uma quase certeza. Essa pressão de alta subjacente deve fornecer um suporte para o iene, especialmente em relação a moedas onde o banco central tende a aliviar a política.Implicações Econômicas
A contração surpresa de 0,3% no PIB do segundo trimestre da Nova Zelândia solidificou as expectativas por cortes nas taxas do RBNZ. Agora estamos precificando uma probabilidade de 78% de um corte na próxima reunião, com uma chance notável de que isso possa ser um movimento grande de 50 pontos base. Isso torna a venda do dólar neozelandês uma posição atraente para as próximas semanas. Para a Europa, a situação é de estabilidade, com quase nenhuma movimentação das taxas esperada do Banco Central Europeu, do Banco da Inglaterra ou do Banco Nacional Suíço este ano. Os relatórios de inflação da zona do euro e do Reino Unido têm se mantido estáveis, dando cobertura para esses bancos centrais permanecerem inalterados. Isso sugere que os traders devem considerar estratégias de faixa ou de baixa volatilidade para o euro, a libra e o franco suíço. O Banco do Canadá e o Banco da Reserva da Austrália estão inclinados a uma política mais flexível, mas seus caminhos são menos certos. Os mercados estão precificando pequenos cortes para ambos até dezembro, tornando os próximos dados de inflação e emprego críticos. Essas não são negociações de alta confiança ainda, e as posições devem ser ágeis, pois os dados dictarão os próximos movimentos. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
