Mudança para Ações
Os produtos de gestão de riqueza tiveram crescimento mínimo, com uma redução de 150 bilhões de yuans em comparação ao ano anterior. Isso apoia a ideia de que a maior parte dos fundos flui para ações ao invés de outros veículos de investimento. O aumento de 35% nas novas contas de A-ação em relação ao mês anterior sugere uma mudança nas economias das famílias em direção às ações. O volume médio diário de A-ação alcançou 2,25 trilhões de yuans, superando os picos vistos em setembro de 2024 e junho de 2015. Dado o aumento no número de novas contas e o volume recorde, devemos esperar um contínuo movimento ascendente e maior volatilidade nas A-ações chinesas. A estratégia imediata é garantir exposição, provavelmente através de opções de compra em ETFs do mercado amplo como o iShares FTSE A50 China Index ETF (FXI) ou futuros do índice CSI 300. O aumento da participação de varejo sugere fortemente que a volatilidade implícita continuará a crescer nas próximas semanas. Essa rotação de varejo das economias é alimentada por um claro apoio político, tornando a tendência mais crível, por enquanto. Observamos isso se desenvolver desde que o Banco Popular da China cortou uma taxa de juros importante em julho de 2025, e o mercado respondeu positivamente, com o índice CSI 300 agora aumentando mais de 22% até agora neste ano. Esses incentivos políticos dão confiança de que o governo quer ver um mercado forte.Estratégias de Negociação e Volatilidade do Mercado
O aumento no volume diário, superando os picos de setembro de 2024 e junho de 2015, é um sinal crítico para os traders de volatilidade. O Índice de Volatilidade A50 da China, que acompanha os preços das opções, já subiu para seu ponto mais alto em mais de um ano, refletindo as expectativas do mercado por oscilações de preço mais amplas. Isso torna as estratégias de longa volatilidade, como a compra de straddles, atraentes como uma forma de lucrar com a crescente instabilidade do mercado. No entanto, devemos lembrar da correção acentuada que se seguiu ao rali impulsionado pelo varejo em 2015, que também foi marcado por aberturas recordes de contas e volume. A bolha desse mercado foi alimentada por dívida excessiva de margem, uma estatística que precisamos observar de perto agora. Por essa razão, adicionar alguma proteção contra quedas, como a compra de opções de venda fora do dinheiro, é uma cobertura prudente contra uma reversão rápida semelhante. No curto prazo, a estratégia é aproveitar a tendência de alta enquanto se está posicionado para os inevitáveis picos de volatilidade. Manteremos posições longas através de spreads de compra para gerenciar custos enquanto monitoramos sinais de superaquecimento, como uma aceleração repentina no financiamento de margem. O objetivo é lucrar com a atual euforia do varejo sem ser pego em uma rápida mudança de sentimento.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
