Na próxima sessão europeia, os principais lançamentos econômicos incluem o IPC Preliminar da Espanha, o PIB Flash do Q2 da Alemanha, o PIB Avançado do Q2 da Itália e o PIB Flash do Q2 da Zona do Euro. Esses números não devem influenciar a política monetária do BCE, que aguarda mais dados antes de considerar quaisquer ajustes nas taxas. O BCE parece ter concluído seu ciclo de redução de taxas, e aumentos podem ocorrer em 2026, se as condições econômicas continuarem a melhorar. A sessão americana contará com os lançamentos do ADP dos EUA e do PIB Avançado do Q2 dos EUA. O ADP dos EUA está previsto em 75 mil, seguindo um número anterior negativo de -33 mil, que levou a mudanças nas expectativas de taxas.

Foco na Decisão do Fomc

O PIB do Q2 dos EUA é esperado em 2,4%, após um anterior de -0,5%. Apesar de ser um indicador tardio, a atenção está voltada para a decisão do FOMC no final do dia. O Banco do Canadá deve manter as taxas de juros, apoiado por dados de emprego favoráveis e índices de inflação dentro de sua meta. As expectativas do mercado tendem a um alívio de 16 pontos base até o final do ano, sugerindo incerteza sobre um corte nas taxas. O FOMC também deve manter as taxas estáveis. Pode haver discordâncias entre alguns membros, e o presidente do Fed, Powell, pode indicar um potencial corte nas taxas, dependendo dos próximos dados de emprego e inflação. Atualmente, os mercados veem uma chance de 67% de um corte em setembro e 95% de um até dezembro. Na Europa, o Banco Central Europeu parece ter encerrado seu ciclo de cortes nas taxas por enquanto. Com as estimativas recentes mostrando a inflação da Zona do Euro em 2,6%, ligeiramente acima da meta, o BCE tem pouca razão para novos cortes. Os traders devem estar cientes de que a narrativa pode mudar para estabilidade nas taxas ou até mesmo aumentos em 2026, uma mudança significativa em relação ao passado recente.

Expectativas de Mercado e Estratégia do Trader

A dinâmica principal para os traders é o ajuste agressivo dos preços do mercado para cortes nas taxas do Fed, com a ferramenta FedWatch da CME mostrando uma probabilidade de 67% de um corte até a reunião de setembro. Isso cria uma situação propensa à volatilidade, semelhante a períodos em 2019, quando as expectativas do mercado para cortes superaram as declarações reais do Fed. Qualquer sugestão do presidente Powell de que os dados ainda não justificam um corte em setembro pode provocar uma reavaliação acentuada nos futuros de taxas de juros. Dado que um resultado favorável está amplamente precificado, uma estratégia viável envolve se posicionar para uma possível surpresa contrária. Isso poderia significar usar opções para apostar em um aumento na volatilidade do mercado de títulos de curto prazo ou um cenário em que as taxas não caiam tão rapidamente quanto esperado. Se Powell enfatizar a dependência de dados e apontar para um forte mercado de trabalho, a alta certeza do mercado em relação a um corte em setembro será desafiada. Enquanto isso, o Banco do Canadá está em uma posição muito mais forte e deve manter sua taxa de juros estável. Dados recentes mostraram que a economia canadense adicionou sólidos 45 mil empregos, enquanto a inflação subjacente permanece firme perto do topo da faixa-alvo do BoC em 2,8%. Esse cenário econômico robusto significa que há pouca pressão sobre o BoC para sinalizar novos cortes. Essa divergência entre um Fed possivelmente cortando e um BoC mantendo as taxas cria um forte argumento para a valorização do dólar canadense em relação ao dólar americano. Traders de derivativos podem expressar essa visão explorando opções no par USDCAD, antecipando um movimento de baixa nas próximas semanas. A clara contrapartida nas expectativas dos bancos centrais fornece uma forte razão fundamental para essa operação. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.

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