Pressão de Venda no Ouro
No setor de commodities, o ouro enfrentou pressão de venda, caindo para $3.320, enquanto os participantes do mercado reagiam aos dados recentes dos EUA e aguardavam o iminente anúncio da taxa de juros do Federal Reserve. O Banco do Canadá está prestes a manter sua taxa de juros em 2,75%, com foco nas tarifas dos EUA durante a coletiva de imprensa do Governador Macklem. Há um crescente escrutínio sobre a estratégia do Federal Reserve enquanto ele retarda cortes nas taxas. A resiliência da economia e as incertezas sobre tarifas justificam a abordagem cautelosa do Fed; no entanto, crescem as preocupações sobre possíveis fraquezas no mercado de trabalho. A leitura do PCE Core, maior do que o esperado, reforça a visão de que o Federal Reserve permanecerá em espera, adiando qualquer corte nas taxas. Em 2023, vimos uma dinâmica semelhante, quando dados persistentes de inflação levaram a um longo período de altas taxas de juros e volatilidade de mercado. Portanto, devemos antecipar que qualquer discussão séria sobre afrouxamento de políticas deve ser empurrada para o quarto trimestre. Embora a economia mais ampla pareça resiliente, começamos a ver os primeiros sinais de fraqueza no mercado de trabalho, com os últimos dados de Folhas de Pagamento Não-Agrícolas de julho de 2025 apresentando 185.000, abaixo da previsão de 200.000. Este conflito entre inflação persistente e um mercado de trabalho em desaceleração está aumentando a incerteza. O índice VIX refletiu isso ao subir de seus mínimos para cerca de 17, sugerindo que os traders considerem adquirir proteção contra riscos de queda nas ações.Perspectivas para Moedas e Ouro
Dada a força do dólar, acreditamos que a venda a descoberto do EUR/USD tem mais espaço para se desenvolver, especialmente à medida que o diferencial de rendimento entre os Treasuries de 10 anos dos EUA e os Bunds alemães agora aumentou para mais de 200 pontos base. Os traders de derivativos poderiam considerar a compra de opções de venda na paridade EUR/USD, visando um movimento em direção ao nível de 1,1400 nas próximas semanas. A mesma lógica se aplica ao GBP/USD, que continua vulnerável ao impulso do dólar. Para o ouro, a combinação de um dólar forte e a postura cautelosa do Fed cria obstáculos significativos para o ativo que não gera rendimento. Com o ouro quebrando abaixo de $3.320, podemos vê-lo testar o próximo nível de suporte importante deste ano. Vender opções de compra fora do dinheiro em futuros de ouro pode ser uma maneira prudente de gerar renda, apostando que um grande rali de preços é improvável neste ambiente. O foco nas tarifas dos EUA durante a coletiva de imprensa do Banco do Canadá é uma carta na manga que pode injetar volatilidade repentina. Qualquer anúncio inesperado de tarifas pode causar movimentos bruscos em pares como o USD/CAD, independentemente de dados econômicos mais amplos. Isso justifica a manutenção de algumas posições, como long straddles, que lucrariam com um aumento na volatilidade, oferecendo uma valiosa proteção contra surpresas geopolíticas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
