Visões da Reunião do Federal Reserve
As minutas devem refletir um Fed dividido, mas cauteloso, equilibrando preocupações com a inflação e a necessidade de possíveis cortes nas taxas. Observadores aguardam a avaliação do Fed sobre a força do emprego da reunião anterior. Pesquisas indicam expectativas variadas para o discurso do presidente do Fed, Powell, com a maioria prevendo um tom neutro. As minutas do FOMC, que formam o registro oficial, são compiladas pela equipe do Fed e revisadas para precisão, oferecendo um resumo polido da discussão. Enquanto isso, os índices dos EUA tiveram quedas reduzidas antes da divulgação, com o S&P caindo 22,56 pontos, o NASDAQ caindo 170 pontos e o Dow inalterado. O Bostic do Fed deve se pronunciar mais tarde. Com o mercado precificando uma chance de 84% de um corte nas taxas em setembro, estamos acompanhando de perto a divulgação das minutas de julho. O importante será verificar se a discussão reconhece os riscos econômicos que os dissidentes Waller e Bauman destacaram. As preocupações deles parecem ser confirmadas pelo fraco relatório de emprego de 1º de agosto, que mostrou um crescimento de empregos desacelerando. Os dados fracos de emprego, que viram a taxa de desemprego subir para 4,1% no mês passado, colocam o Fed em uma posição difícil. A taxa de inflação PCE, a medida preferida do Fed, permanece estável em torno de 2,6%, fortalecendo o argumento de que as tarifas não estão criando uma ameaça imediata de inflação. Isso torna o caso para um “corte de seguro” muito mais forte do que era na reunião de julho.Reação do Mercado e Planejamento
Diante deste cenário, acreditamos que o risco de um erro de política é elevado, criando oportunidades em volatilidade. O VIX já subiu de um mínimo de 13 para mais de 17 no último mês, refletindo a crescente incerteza. Estamos considerando comprar opções de VIX ou usar straddles de opções SPX para nos posicionar para um movimento de mercado maior do que o esperado após as minutas ou o próximo discurso de Powell em Jackson Hole. Se as minutas sugerirem que a liderança central do Fed está inclinada a um ciclo completo de afrouxamento, esperaríamos um significativo rali otimista. Podemos lembrar a mudança do Fed para uma postura mais suave no início de 2019, que precedeu um poderoso avanço de vários meses nas ações. Um sinal semelhante agora poderia ser um catalisador para comprar opções de compra fora do dinheiro com prazo curto sobre os principais índices. Por outro lado, se as minutas e os discursos subsequentes enfatizarem um corte “uma vez só”, o mercado poderá ficar decepcionado. Com o NASDAQ atualmente testando sua média móvel de 200 horas, uma surpresa severa poderia desencadear um colapso técnico. Estamos preparados para comprar spreads de venda para nos proteger contra esse cenário negativo, caso a linguagem do Fed seja mais cautelosa do que o esperado. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
