Os futuros do Eurostoxx subiram 0,4% nas primeiras negociações europeias. Os futuros do DAX alemão também aumentaram 0,4%, enquanto os futuros do FTSE do Reino Unido estão em alta de 0,3%.
As partes interessadas estão avaliando o acordo comercial entre os EUA e a UE, apesar de os líderes europeus notarem que ele não apresenta vantagens. Embora um resultado pior tenha sido evitado, o anúncio não impulsionou as ações europeias ontem.
Os futuros dos EUA mostram um leve aumento de 0,2%. Esse aumento é apoiado pelas ações de tecnologia, com relatórios de lucros significativos esperados ainda esta semana.
Dado o tom cauteloso do mercado, vemos a atual baixa volatilidade como uma oportunidade. O índice VIX, uma medida importante do medo no mercado, tem permanecido perto de mínimas de vários anos, recentemente sendo negociado em torno de 12, o que está significativamente abaixo da média de longo prazo, que é cerca de 20. Isso sugere que os contratos de opções estão relativamente baratos, tornando este um momento econômico para comprar proteção contra quedas repentinas.
Na Europa, acreditamos que proteger posições longas já existentes é o movimento prudente. Embora índices como o DAX alemão estejam em alta de mais de 9% no ano, a insatisfação persistente sobre o acordo comercial cria um risco tangível da mudança de sentimento para o negativo. Comprar opções de venda no Eurostoxx 50 pode proteger esses ganhos, especialmente já que o índice VSTOXX de volatilidade também está baixo, oferecendo um seguro econômico contra uma possível queda.
Para os mercados dos EUA, o foco está claramente nos lucros do setor de tecnologia, que têm sido o principal motor da alta do S&P 500. As expectativas são extremamente altas, com alguns grandes fabricantes de chips antecipando um crescimento de receita superior a 400% em relação ao ano anterior. Utilizaríamos estratégias de opções como straddles para negociar esses eventos, posicionando-nos para lucrar com um grande movimento de preço em qualquer direção, já que até mesmo uma leve falha nos lucros poderia desencadear uma venda significativa.
Historicamente, períodos de negociação comercial, como os conflitos de 2018-2019, levaram a reversões acentuadas e impulsionadas por manchetes no mercado. Este precedente sugere que contar apenas com a atual tendência de alta é arriscado. Estamos, portanto, utilizando este período de calma para construir posições defensivas que limitem nosso risco de queda, em vez de adicionar novas posições longas agressivas por meio de futuros.
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