Os índices de ações dos EUA começaram a semana de negociações de forma mista, com o NASDAQ apresentando uma queda de quase 0,10%, enquanto o índice S&P caiu 0,08%. Os índices Dow 30 registraram um ligeiro aumento de 0,10%. O mercado está analisando as recentes notícias sobre tarifas envolvendo uma tarifa de 30% sobre certos produtos do México e da UE, que entrará em vigor em 1º de agosto. O objetivo com o México é erradicar os cartéis de drogas, enquanto para a UE, há uma demanda por acesso ao mercado livre e ajustes de pagamento. Às 10h, uma grande declaração de Trump relacionada à Rússia e Defesa é aguardada. Isso pode envolver a solicitação para que a Europa financie suas obrigações de defesa por meio da OTAN, embora os detalhes ainda não tenham sido divulgados. Os preços do petróleo caíram $0,23, ficando em $68,23, após terem alcançado $69,61. O ouro está sendo negociado em níveis praticamente inalterados a $3356. O Bitcoin teve um aumento, subindo para $121.779, um acréscimo de $2.658 em relação ao anterior $117.500. As razões para esse aumento incluem alterações na política monetária dos EUA e eventos contínuos no mercado de criptomoedas. Em termos simples, o que aconteceu aqui foi uma leve divergência na forma como os principais índices de ações dos EUA se comportaram no início da semana. Um caiu, outro ficou estável e o terceiro teve um leve ganho. As pequenas diferenças podem parecer triviais, mas sugerem que os mercados não estão totalmente alinhados em direção. Esse padrão costuma surgir quando os investidores estão processando novas informações que não oferecem um caminho claro a seguir. Isso inclui a recente introdução de tarifas e incerteza no diálogo político global. Para resumir, Washington impôs novas tarifas sobre importações selecionadas do México e do bloco europeu—30% no total, começando neste verão. A justificativa para as tarifas mexicanas é desestabilizar as estruturas de poder das organizações criminosas que atuam nas Américas, especialmente aquelas envolvidas na exportação de drogas ilegais. No caso do bloco europeu, a justificativa para as tarifas gira em torno do acesso comercial mais justo e de ajustes fiscais atrasados que Washington afirma estarem em atraso. Com tudo isso ocorrendo ao mesmo tempo, o mercado deve ponderar como essas medidas podem afetar os volumes de comércio e as relações exteriores, particularmente em setores fortemente ligados a importações e exportações. Os preços das commodities também refletiram certa medida de incerteza. Os preços do petróleo caíram modestamente após uma alta anterior, sugerindo mudanças nas expectativas em relação à oferta ou demanda—não de forma acentuada, mas o suficiente para manter os traders de energia atentos. O ouro, por sua vez, quase não se moveu, o que implica pouca preocupação imediata em termos de inflação ou estresse geopolítico—ou pelo menos nenhuma séria o suficiente para causar uma mudança de ativos para segurança. Nos mercados digitais, o destaque foi o Bitcoin. Ele subiu consideravelmente, possivelmente apoiado por novos sinais dos bancos centrais sobre estratégia de taxa de juros e políticas para moedas digitais. Também houve uma atividade renovada no desenvolvimento de blockchain, o que adicionou impulso. Os mercados de ativos digitais podem continuar mostrando força enquanto a política oficial tende—ou até oscila—para afrouxar. Para nós, a mensagem mais ampla é que a ação dos preços nesta semana mudou ligeiramente para uma exploração cautelosa. Há detalhe nos movimentos, em vez de drama. O que importa agora é estar mais atento às reações a decisões geopolíticas e macroeconômicas do que tentar prever grandes mudanças. É melhor mapear a volatilidade de curto prazo que surge de pronunciações políticas ou eventos de dados do que assumir uma mudança direcional mais ampla. Com um dólar em alta e sentimentos monetários flutuando, esperamos que as coberturas cambiais permaneçam caras no curto prazo. Fique atento para mudanças de posicionamento em atualizações no meio do dia e manchetes de políticas. Evite comprometer-se excessivamente em qualquer um dos lados até que uma confirmação adicional apareça através de fluxos de liquidez ou volatilidade de opções. Gamma longa em produtos selecionados pode ser mais adequada em intervalos agitados do que tentar perseguir negócios direcionais maiores.

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