O índice NASDAQ teve uma queda ontem, despencando mais de 400 pontos nos valores mínimos da sessão. Esse movimento fez com que o índice ficasse abaixo da média móvel de 200 horas, uma posição não observada desde 1º de agosto. Na ocasião anterior em agosto, o NASDAQ baixou brevemente abaixo dessa média, mas se recuperou, alcançando depois um recorde histórico de 21803,75 em 13 de agosto. A correção de ontem testou a média móvel de 200 horas a 21140,04, mas fechou a 21172,86. Atualmente, os futuros indicam uma abertura com queda de 87,32 pontos, o que pode levá-lo de volta abaixo da média móvel de 200 horas, potencialmente favorecendo os vendedores. O alvo imediato de queda está em 20864,09, o nível de 38,2% de recuperação da mínima de 23 de junho.

Indicadores Econômicos do Mercado

Mais tarde hoje, o PMI de Manufatura da S&P Global deve ser de 49,5, ligeiramente abaixo de 49,8 do mês passado. A estimativa do PMI de serviços é projetada em 54,2, uma queda em relação a 55,7. Às 10h ET, as vendas de casas existentes nos EUA para julho estão previstas em 3,92 milhões, em comparação com 3,93 milhões anteriormente. Enquanto isso, o índice de liderança dos EUA para julho deve diminuir 0,1%, contrastando com a queda anterior de 0,3%. Estamos vendo as ações dos EUA se preparando para uma abertura fraca, com o NASDAQ em foco ao mirar um começo abaixo de sua média móvel de 200 horas. Esse nível tem sido um suporte importante para a atividade de compra, e uma quebra sustentada pode sinalizar uma mudança no controle do mercado a curto prazo. A sessão de ontem já apresentou uma acentuada queda de mais de 400 pontos, testando esse suporte crítico. Essa quebra técnica ocorre enquanto o relatório do CPI de julho mostrou que a inflação núcleo se manteve firme em 2,8%, dificultando as perspectivas para cortes nas taxas de juros. Com os funcionários do Fed sinalizando que manterão as taxas de juros em 5,0% até o final do ano, as ações de tecnologia com foco em crescimento enfrentam obstáculos significativos. O mercado está se ajustando à realidade de que os custos de empréstimos permanecerão elevados por mais tempo do que se esperava anteriormente. Voltando, vimos uma queda semelhante abaixo dessa média móvel em 1º de agosto, mas os compradores entraram agressivamente, levando o índice a um novo recorde histórico de 21803,75 na semana passada, em 13 de agosto. No entanto, a tentativa de quebra de ontem foi mais forte, e os futuros pré-mercado de hoje sugerem que os vendedores ainda não terminaram. Esse padrão parece semelhante às condições irregulares que enfrentamos no final de 2023, quando a incerteza nas taxas dominou o sentimento.

Estratégias de Negociação com Derivativos

Para os traders de derivativos, essa configuração sugere que é hora de considerar posições defensivas. O VIX, que esteve perto de 13 durante a maior parte de julho, subiu para 17,5 esta semana, tornando os prêmios de opções mais atraentes para os vendedores, mas também sinalizando aumento do temor. Comprar opções de venda de curto prazo no QQQ, talvez com vencimentos em setembro, pode oferecer proteção contra uma queda mais acentuada em direção ao próximo nível de suporte importante. Esse próximo alvo chave de queda para o NASDAQ está no nível de recuperação de 38,2% de 20864,09. A mínima de ontem chegou muito perto desse valor, indicando que está claramente no radar dos vendedores institucionais. Uma quebra decisiva da média móvel de 200 horas hoje tornaria um teste desse nível de 20864 muito provável nas próximas sessões. No entanto, dado o forte retorno após a queda de 1º de agosto, devemos estar preparados para outra armadilha. Se o mercado encontrar seu equilíbrio e recuperar a média de 200 horas, isso pode criar uma armadilha para os vendedores a descoberto. Nesse cenário, estratégias que se beneficiam da volatilidade sem uma direção clara, como straddles ou strangles, podem se mostrar mais eficazes.

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