O Euro está tentando se estabilizar na faixa média-alta de 1,15 após uma recente queda de 1,3% em relação ao Dólar Americano. Diferenças nas taxas de juros, especialmente entre os EUA e a Alemanha, estão apoiando o Euro, enquanto uma queda nas reversões de risco revela uma crescente demanda por proteção contra a alta do Euro.
Uma posição comprada estendida deixou o Euro vulnerável, com o mais recente relatório da CFTC indicando uma posição longa de $18,4 bilhões. A divulgação do CPI preliminar de julho e as recentes expectativas de inflação do BCE, com previsão de 1 ano de 2,6% e 3 anos de 2,4%, são dados importantes.
Euro/USD está perto de sua média móvel de 50 dias em 1,1570, mantendo uma tendência de alta de vários meses desde fevereiro. O Índice de Força Relativa (RSI) está abaixo de 50, sugerindo um território baixista, embora ainda esteja próximo do neutro, com expectativas para uma faixa entre o suporte de 1,1520 e a resistência de 1,1680.
Estamos observando o Euro tentar se estabilizar na faixa média-alta de 1,15 após a sua recente queda. Embora as diferenças nas taxas de juros ofereçam algum suporte, devemos considerar a recente pesquisa de Sentimento Econômico ZEW da Alemanha, que mostra que o ânimo dos investidores melhorou para 51,3, seu nível mais alto desde o início de 2024. Isso sugere confiança subjacente, apesar da queda recente da moeda.
Dada a faixa esperada entre o suporte de 1,1520 e a resistência de 1,1680, acreditamos que vender prêmios de opções é uma estratégia atraente para as próximas semanas. Um “iron condor”, talvez vendendo a faixa de call de 1,1700 e a faixa de put de 1,1500 para vencimento em agosto, poderia aproveitar este período de consolidação. Essa abordagem lucra se o EUR/USD permanecer entre os preços de exercício vendidos antes do vencimento das opções.
Com os dados preliminares do CPI de julho previstos em breve, antecipamos um potencial aumento na volatilidade. Considerando que as previsões de inflação do Banco Central Europeu estão bem acima da meta de 2%, qualquer surpresa nos dados pode provocar uma reação brusca do mercado. Os traders podem se posicionar para isso comprando um “straddle” de curto prazo, que lucrará com um movimento significativo de preço em qualquer direção.
Deve-se ter cuidado com a posição comprada estendida, que os dados recentes da CFTC mostram como um líquido longo de $18,4 bilhões. Historicamente, tais negociações lotadas são suscetíveis a uma rápida reversão, como visto durante a forte queda do Euro no terceiro trimestre de 2023. Portanto, a compra de puts fora do dinheiro, com um preço de exercício em torno de 1,1450, pode servir como uma proteção econômica ou uma aposta especulativa em uma squeez de alta.
Por outro lado, a queda nas reversões de risco indica uma crescente demanda por opções de compra em relação às de venda. Isso nos mostra que, apesar da posição lotada, alguns traders estão se protegendo contra um movimento forte para cima. Poderíamos refletir esse sentimento implementando uma spread de call, talvez comprando a call de 1,1600 e vendendo a call de 1,1750, para capturar um potencial alta enquanto definimos nosso risco.
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