Tensões no Oriente Médio sustentam o dólar
As tensões no Oriente Médio continuaram sustentando preocupações com inflação e diminuindo a expectativa de mais cortes de juros pelo Federal Reserve (banco central dos EUA). Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (juros pagos por títulos do governo) subiram, fortalecendo o dólar e apoiando o USD/JPY em meio ao risco de escalada envolvendo o Irã. No gráfico de 4 horas, o USD/JPY ficou acima da média móvel exponencial (EMA: indicador que mostra a tendência dando mais peso aos preços recentes) de 100 períodos, perto de 158,20. O MACD (indicador de momentum: mede força e direção do movimento) caiu levemente abaixo da sua linha de sinal perto de zero, com histograma (barras que mostram a distância entre as linhas do MACD) praticamente estável, indicando perda de força na alta. O RSI (índice de força relativa: indica se o preço está “esticado” para cima ou para baixo) perto de 48 ficou próximo do nível central. O suporte (região onde o preço costuma encontrar compras) está em 158,20 e depois em 157,65; abaixo de 157,65, o caminho aponta para a faixa de 157,00. A resistência (região onde o preço costuma encontrar vendas) está em 159,30, depois em 159,80 e no nível de 160,00.Perspectiva de política muda no início de 2026
Desde então, o cenário mudou, agora em março de 2026. O CPI nacional do Japão de fevereiro veio em 2,1%, ligeiramente acima da meta do Banco do Japão, aumentando a especulação de que uma intervenção (ação direta no mercado para influenciar o câmbio) ou mudança de política pode ficar mais provável. Acreditamos que a paciência do banco central está mais pressionada do que em qualquer momento do ano passado. Enquanto isso, o Federal Reserve segue firme, embora a inflação tenha arrefecido para 3,0% na leitura do mês passado. Os rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA estão em torno de 4,1%, ainda atrativos, mas abaixo dos picos de 2025, sugerindo que o mercado começa a considerar cortes de juros mais adiante neste ano. O medo ligado ao conflito com o Irã também diminuiu, reduzindo o apelo do dólar como “porto seguro” (moeda buscada em momentos de risco). Dado o preço atual do USD/JPY perto de 162,50, os ganhos fáceis de comprar o par podem ter ficado para trás. Recomendamos que traders usem opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender a um preço definido) para limitar o risco, pois aumentou a chance de uma virada rápida e forte. Comprar opções de compra (call: direito de comprar) com preço de exercício (strike: preço definido no contrato) em torno de 164,00 permite participar de mais alta, limitando a perda ao prêmio (valor pago pela opção). Uma abordagem mais cautelosa seria usar um bull call spread (estratégia com duas calls: compra uma e vende outra para reduzir custo) nas próximas semanas. Por exemplo, comprar uma call com strike 163,00 e, ao mesmo tempo, vender uma call com strike 165,00 pode reduzir bastante o custo. Essa estratégia ganha com uma alta moderada do USD/JPY e reduz o impacto do risco crescente de fortalecimento do iene. O principal risco para essa visão é uma mudança “hawkish” (postura mais dura, com tendência a subir juros) inesperada do Banco do Japão, o que pode derrubar o par com força em direção ao nível psicológico de 160,00 (número “redondo” que costuma atrair atenção do mercado). Por isso, posições compradas, mesmo via derivativos (instrumentos financeiros cujo valor depende de outro ativo), devem ser acompanhadas de perto. Vemos a região de 160,50 como o novo suporte-chave a observar.
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