A Carvana Co (NYSE: CVNA) subiu mais de 13.000% em três anos e depois caiu 98% em 2022, antes de se recuperar e alcançar novas máximas históricas. O movimento a partir da mínima da onda ((II)) em US$ 3,62 é descrito como uma alta de cinco ondas (um padrão de “ondas” usado para explicar fases de alta e correção), com a onda (I) terminando em US$ 486.
A análise diz que a ação agora está em uma fase corretiva (uma fase de queda ou lateralização após uma alta) de toda a alta da onda (I). Ela define uma zona-alvo de recuo de US$ 245–US$ 188, com base em um “Fibonacci retracement” (uma forma de estimar possíveis níveis de suporte usando porcentagens comuns de recuo), de 50%–61,8%.
A correção é descrita como provavelmente formando um padrão de 3, 7 ou 11 “swings” (oscilações, ou seja, movimentos de vai e vem no preço), dependendo da estrutura do gráfico diário. Depois que se formar uma mínima mais alta (um fundo acima do fundo anterior) na área de US$ 245–US$ 188, o próximo avanço é rotulado como onda (III).
A abordagem é esperar a sequência de 3, 7 ou 11 oscilações terminar antes de entrar em posições. Também menciona um sistema chamado “extreme Blue Box” (uma ferramenta do método citado para tentar marcar zonas e tempo de entrada no trade).
Vemos que, após uma grande alta, a Carvana agora deve entrar em uma correção importante. Espera-se que esse recuo seja forte, criando uma oportunidade de posição de baixa no curto prazo. Para quem opera derivativos (produtos financeiros cujo valor depende do ativo, como opções), isso sugere comprar opções de venda (“puts”, que tendem a ganhar valor quando o preço cai) ou montar “bear call spreads” (uma estratégia com opções que busca lucro em queda ou estabilidade, vendendo uma call e comprando outra call mais acima para limitar risco) para tentar aproveitar a queda esperada em direção a US$ 245–US$ 188.
Essa visão é reforçada por dados macroeconômicos (indicadores da economia) recentes mostrando desaceleração do consumo. A ata mais recente do Federal Reserve (o banco central dos EUA) divulgada em fevereiro de 2026 indicou que os juros podem ficar altos por mais tempo, o que afeta diretamente o custo dos financiamentos de carros. Além disso, o Manheim Used Vehicle Value Index (um índice de preços de carros usados) enfraqueceu, caindo 3,5% no último trimestre, sugerindo demanda menor no mercado principal da Carvana.
Olhando para o fim de 2025, notamos que atrasos de 90+ dias em financiamentos de carros (inadimplência, quando o cliente atrasa pagamento) começaram a subir, chegando a 2,8% segundo o Fed de Nova York, o maior nível desde 2012. Essa tendência parece estar acelerando no primeiro trimestre deste ano, pressionando empresas que dependem de crédito ao consumidor.
Dada a possibilidade de uma queda de 50%, a volatilidade implícita (uma medida de quanto o mercado “precifica” que a ação pode oscilar, usada no preço das opções) nas opções de CVNA provavelmente vai aumentar. Isso torna a compra de puts mais cara, mas melhora o valor recebido ao vender spreads de call. Esse cenário de alta volatilidade favorece estratégias que se beneficiam da direção do preço e do “time decay” (perda de valor da opção com o passar do tempo).
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