O **Wall Street Journal** informou na segunda-feira que assessores da **Casa Branca** estão avaliando **ataques limitados dos EUA no Irã** depois que as negociações de paz travaram. A reportagem citou autoridades e pessoas familiarizadas com a situação.
O WSJ disse que as opções em discussão incluem **ataques limitados** junto com um **bloqueio dos EUA no Estreito de Ormuz**. O objetivo descrito na reportagem é **destravar as negociações**.
A reportagem também afirmou que o presidente **Donald Trump** poderia reiniciar uma **campanha completa de bombardeios**, mas autoridades disseram que isso é menos provável. Elas citaram preocupações com **desestabilizar** a região e a aversão declarada do presidente a **conflitos longos**.
Outra opção citada é um **bloqueio de curto prazo** enquanto os EUA pressionam aliados a assumir uma missão mais longa de **escolta** pelo estreito (ou seja, navios militares acompanhando e protegendo embarcações comerciais). O WSJ não informou um prazo para qualquer decisão.
Com a tensão crescente no Estreito de Ormuz, há risco imediato nos mercados de energia. Cerca de **25% do petróleo transportado por navios no mundo** passa por esse **ponto de estrangulamento** (um lugar estreito por onde passa muito comércio, e que é fácil de interromper). Por isso, qualquer bloqueio ou ação militar sugere comprar **opções de compra (call)** em **contratos futuros** de petróleo **WTI** e **Brent** (WTI e Brent são referências de preço do petróleo; contratos futuros são acordos para comprar ou vender no futuro a um preço definido). A chance maior de falta de oferta ainda não está totalmente refletida nos preços atuais do mercado.
Essa situação lembra choques anteriores. Em 2019, por exemplo, ataques a instalações de petróleo da Arábia Saudita fizeram os **futuros do Brent** subirem quase 20% em um único dia. Um bloqueio do estreito teria um impacto muito maior e mais duradouro na oferta global, então **derivativos** (instrumentos financeiros cujo valor depende de outro ativo, como petróleo) que ganham com uma alta forte de preço viram uma prioridade.
Assim, estamos nos posicionando para um salto na **volatilidade** do mercado, medida pelo **VIX** (um índice que estima o “medo” do mercado com base no preço de opções). No início de 2022, durante turbulência geopolítica, o VIX passou de 30, e algo parecido pode ocorrer aqui. Traders devem avaliar comprar **calls de VIX** ou usar **opções de venda (put)** em índices amplos como o **S&P 500** (um índice das maiores ações dos EUA) para **proteger** a carteira contra uma queda forte.
Em períodos de incerteza, o dinheiro tende a ir para ativos de **refúgio** (investimentos vistos como mais seguros). O ouro está firme perto de **US$ 2.450 por onça** (onça troy é uma medida usada para metais preciosos) e pode buscar novas máximas se ataques começarem. Posições compradas via **futuros de ouro** ou **opções** em **ETFs lastreados em ouro** (fundos negociados em bolsa que acompanham o ouro) podem se beneficiar dessa busca por segurança.
Também ficam mais claros os movimentos por setor. Empresas de defesa como **Lockheed Martin** e **Raytheon** costumam atrair compras quando o conflito militar aumenta. Por outro lado, setores muito sensíveis ao custo de combustível e à estabilidade global, como **companhias aéreas** e **empresas de navegação**, podem sofrer, tornando-se candidatos a estratégias com opções para ganhar com queda (posições “vendidas”, que lucram se o preço cair).
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