Apesar dos fracos números de desemprego da zona do euro, o EUR/USD apresenta ganhos modestos acima de 1,1750, limitado abaixo de 1,1760

by VT Markets
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Oct 2, 2025
O Euro está sendo negociado de forma estável acima de 1,1750, impulsionado pelas expectativas de cortes nas taxas do Fed, apesar da taxa de desemprego na zona do Euro ter aumentado para 6,3% em agosto. Os dados econômicos dos EUA continuam a mostrar sinais de um mercado de trabalho fraco, especialmente com a mudança do emprego da ADP indicando uma perda líquida de 32 mil empregos em setembro, aumentando a pressão sobre o Fed para um afrouxamento monetário. A paralisação do governo dos EUA resultou na ausência de relatórios oficiais de empregos, como as folhas de pagamento de desemprego, deslocando o foco para outros indicadores como os cortes de empregos da Challenger. As probabilidades de um corte de taxa em outubro são quase certas em 99%, com as chances de dezembro também aumentando. O Índice ISM de Manufatura mostrou uma leve melhoria, mas revelou uma contração no emprego, enquanto a inflação na zona do Euro subiu para 2,2% em setembro.

Visão Técnica

Tecnicamente, o EUR/USD reflete uma postura otimista, mas enfrenta resistência em 1,1760 e 1,1795. O suporte chave está entre 1,1710 e 1,1715, com alvos adicionais em 1,1645 e 1,1610. Os cortes de empregos da Challenger, um indicador essencial da saúde do mercado de trabalho, serão divulgados em 6 de novembro de 2025, fornecendo mais informações sobre demissões corporativas em diversos setores. Dada a alta probabilidade de cortes nas taxas do Federal Reserve, devemos nos posicionar para uma fraqueza contínua do Dólar dos EUA em relação ao Euro. Uma abordagem simples é comprar opções de compra EUR/USD com preços de exercício que visem os níveis de resistência de 1,1795 e 1,1820. Esses negócios lucrariam diretamente se o par romper sua faixa atual nas próximas semanas. Esta situação lembra as discussões sobre a mudança de política do final de 2023, mas os dados que a impulsionam agora são muito mais concretos. O relatório de cortes de empregos da Challenger de setembro, divulgado hoje, mostrou surpreendentes 90.300 demissões anunciadas, um aumento acentuado que confirma a tendência negativa vista no relatório da ADP. Esta é a maior leitura que temos desde as demissões no setor de tecnologia no primeiro trimestre de 2024, dando ao Fed muito pouca margem para manter as taxas. A atual paralisação do governo dos EUA adiciona uma camada de incerteza, elevando a volatilidade implícita no mercado de opções. Isso torna a compra de opções mais cara, mas também reflete o potencial para um movimento acentuado de preços uma vez que os dados oficiais de emprego sejam finalmente divulgados. Podemos considerar estratégias como um long straddle para aproveitar essa volatilidade elevada, independentemente da direção.

Sentimento de Mercado e Estratégias

Embora o cenário negativo para o dólar seja forte, precisamos gerenciar o risco de uma surpresa. Já vimos no passado, como durante a paralisação de 2018, como o sentimento pode mudar rapidamente com notícias inesperadas. Comprar algumas opções de venda EUR/USD fora do dinheiro com um preço de exercício próximo ao nível de suporte de 1,1710 poderia servir como uma proteção de baixo custo contra nossas posições otimistas principais. O mercado já precificou quase completamente um corte nas taxas para a reunião de outubro do Fed, com a ferramenta CME FedWatch mostrando 99% de probabilidades. Portanto, as opções com vencimento em novembro e dezembro de 2025 são os instrumentos mais relevantes para negociar esse tema em desenvolvimento. O foco principal deve ser a divergência de políticas em expansão entre um Fed com posturas mais amenas e um Banco Central Europeu que parece estar firmemente em espera.

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