Pressão de inflação e perspectiva de juros do RBA
O conflito no Oriente Médio elevou os preços de energia e aumentou a pressão inflacionária (alta generalizada de preços) na Austrália. A economia australiana segue resistente, o que dá margem para o RBA subir os juros para controlar a inflação, tentando reduzir o impacto sobre o crescimento (expansão da atividade econômica). Os ganhos do AUD/JPY podem ser limitados se o iene japonês encontrar suporte com uma possível ação das autoridades do Japão. A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, disse que os mercados estão mais voláteis (com oscilações fortes e rápidas) e que o governo está pronto para agir, inclusive no mercado de câmbio (compra e venda de moedas). O presidente do Banco do Japão (BoJ), Kazuo Ueda, afirmou que a inflação subjacente (inflação “de base”, que exclui itens mais instáveis) está caminhando para a meta de 2% e que a política será definida para atingir uma inflação estável. A expectativa do mercado é que o BoJ mantenha os juros em 0,75% na quinta-feira, preservando a opção de apertar mais a política (subir juros) adiante.Posicionamento em opções e risco de intervenção
Essa diferença de política, com a taxa do Banco do Japão em apenas 0,25%, é o principal fator por trás da força do par. Operadores de derivativos (contratos cujo valor depende de outro ativo, como moeda) podem considerar a compra de opções de compra (call, contrato que ganha valor se o preço subir) de AUD/JPY para aproveitar uma possível alta adicional, já que o grande diferencial de juros (diferença entre as taxas dos dois países) tende a seguir atraindo o carry trade (estratégia de tomar empréstimo em moeda de juros baixos e aplicar em moeda de juros mais altos). Essa estratégia permite participar dos ganhos e limitar o risco máximo (perda máxima conhecida). Ainda assim, é preciso cautela, pois o par está em uma faixa que chama a atenção das autoridades japonesas. Nas intervenções (ações oficiais no câmbio para influenciar o preço) vistas ao longo de 2024 e 2025, o Japão mostrou pouca tolerância a uma desvalorização rápida do iene, e os avisos verbais estão mais fortes. Isso cria um “teto” para o par e sugere que comprar opções de venda (put, contrato que ganha valor se o preço cair) como proteção (hedge, forma de reduzir perdas) contra uma virada repentina pode ser uma medida sensata. O risco de intervenção indica que a volatilidade deve aumentar nas próximas semanas. Operadores podem usar estratégias com opções como straddle ou strangle (montagens para lucrar com um grande movimento para cima ou para baixo, sem escolher a direção). A volatilidade implícita (expectativa do mercado para a oscilação futura, embutida no preço da opção) das opções de AUD/JPY para um mês já subiu para perto de 11,5%, refletindo essa incerteza.
Comece a negociar agora – Clique aqui para criar sua conta real na VT Markets