O Euro está atualmente negociando defensivamente durante a sessão norte-americana de quarta-feira, apesar de dados mais fortes do que o esperado da zona do euro. Os índices de confiança da zona do euro e o PIB do segundo trimestre apresentaram surpresas modestas, mas não conseguiram elevar significativamente o Euro.
A tendência do Euro permanece negativa após uma erosão notável no prêmio do mercado de opções para proteção contra a valorização do EUR. Dados da CFTC indicam uma posição otimista entre especuladores, embora os fundamentos ainda apoiem o Euro, pois a perspectiva da política do banco central sugere uma redução nas diferenças de rendimento entre os EUA e a Alemanha.
O Euro ultrapassou o nível de suporte da média móvel de 50 dias de 1.0932 na terça-feira, indicando uma tendência de baixa. O índice de força relativa (RSI) está abaixo de 50 e se aproximando de 40, apontando para uma maior baixa; espera-se suporte na faixa média de 1.14, com intervalos de curto prazo de suporte em 1.15 a resistência em 1.16.
O par EUR/USD se mantém perto de 1.1550 após dados fortes do PIB da Alemanha e da zona do euro, apesar de um dólar americano mais fraco. Espera-se que os EUA mostrem crescimento do PIB do segundo trimestre de 2.5% após uma contração de 0.5% no primeiro trimestre, com foco nas decisões de política do Federal Reserve em meio a um mercado de trabalho estável e consumo saudável.
Estamos vendo o Euro lutar para ganhar força, mantendo-se perto de 1.1550, mesmo com dados econômicos positivos da Europa hoje. Essa falha em reagir a boas notícias é um sinal significativo de fraqueza subjacente. O mercado parece estar precificando outros fatores, especialmente a força relativa da economia dos EUA.
Dada a indicação técnica negativa, como o RSI caindo abaixo de 50, acreditamos que estratégias que se beneficiam de uma queda ou estagnação no Euro são prudentes. Dados recentes da Cboe mostram que o Índice de Volatilidade da Moeda Euro (EVZ) subiu para 7.8, seu nível mais alto desde os relatórios de inflação de maio de 2025, sugerindo que os traders estão comprando proteção contra um possível declínio. Isso torna estratégias como comprar opções de venda de agosto ou estabelecer spreads modestos de venda ao redor do preço de exercício de 1.15 atraentes.
Entretanto, também devemos considerar os sinais conflitantes dos fundamentos, já que a diferença entre os rendimentos dos títulos do governo alemão e dos EUA tem diminuído. No início deste mês, vimos os rendimentos dos títulos alemães de 10 anos subirem, enquanto os rendimentos dos EUA permaneceram estáveis, um padrão que historicamente dá suporte ao Euro. Isso sugere que apostar agressivamente em um colapso significativo pode ser precipitado, e vender opções de compra fora do dinheiro acima da resistência de 1.16 pode ser uma maneira de arrecadar prêmios.
Os olhos agora estão voltados para a estimativa preliminar do crescimento do PIB do segundo trimestre dos EUA, que será divulgada amanhã, 31 de julho. O consenso é para uma forte expansão de 2.5%, uma recuperação acentuada da contração que vimos no primeiro trimestre de 2025. Um número mais forte do que o esperado quase certamente empurraria o par EUR/USD para baixo, potencialmente rompendo o nível de suporte de 1.15.
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