USD/JPY caiu para perto de 158,40 na quinta-feira depois que o Federal Reserve e o Banco do Japão mantiveram as configurações de política monetária (decisões sobre juros) sem mudança. O Fed manteve os juros, e Jerome Powell disse que preços mais altos de energia podem aumentar a inflação (alta geral dos preços) e que um corte de juros não ocorrerá sem melhora na inflação. O Banco do Japão manteve a taxa de política em 0,75% e indicou uma postura cautelosa. A votação foi de oito a favor de não mudar e um a favor de aumentar. O banco repetiu que continuará elevando juros se economia e preços seguirem sua projeção e se conseguir atingir a meta de inflação de 2%.

Riscos geopolíticos no Estreito de Ormuz

Japão e outros países divulgaram uma declaração conjunta sobre o Estreito de Ormuz. Disseram que tomarão medidas para estabilizar os mercados de energia, incluindo trabalhar com alguns países produtores para aumentar a produção, e afirmaram estar prontos para apoiar esforços para garantir passagem segura pelo estreito. A declaração pediu ao Irã que pare com ameaças, com a colocação de minas (explosivos no mar), com ataques de drones (aeronaves sem piloto) e mísseis, e com outras tentativas de bloquear o estreito. Também condenou ataques do Irã a navios comerciais desarmados no Golfo. Na análise técnica (leitura de preço e gráficos), USD/JPY ficou perto de 158,38 no gráfico de 4 horas. Caiu abaixo da SMA de 20 períodos (média móvel simples de 20 períodos, um cálculo de média dos preços) em torno de 159,18, ficou acima da SMA de 100 períodos (média de prazo maior) perto de 157,94, e o RSI (Índice de Força Relativa, indicador de impulso do preço) caiu para perto de 37. A resistência (nível onde o preço tende a ter dificuldade para subir) foi vista em 159,05 e 159,29. O suporte (nível onde o preço tende a ter dificuldade para cair) foi visto em 158,39 e 158,06, com a SMA de 100 períodos como possível próximo nível se 158,06 romper.

Posicionamento do mercado e estratégias com opções

A queda do USD/JPY para 158,40, mesmo com um Fed mais duro (postura de manter juros altos por mais tempo), sugere que o medo geopolítico está pesando mais do que a política monetária por enquanto. Com a situação no Estreito de Ormuz piorando, traders (operadores) estão comprando iene como porto seguro (ativo buscado em momentos de risco). Como cerca de um quinto do petróleo do mundo passa por esse estreito, qualquer interrupção pode causar um choque de energia (alta brusca de preços e falta de oferta). Para quem espera piora no curto prazo, comprar opções de venda (put, contrato que tende a ganhar valor quando o preço cai) com preço de exercício (strike, preço definido no contrato) abaixo do suporte de 158,06 pode ser uma alternativa. Isso permite buscar ganho com nova queda causada por aversão a risco (evitar risco), limitando a perda máxima ao valor pago na opção. O impulso técnico favorece essa visão de baixa, porque o par rompeu abaixo de médias de curto prazo. Esse tipo de busca por segurança no iene já aconteceu antes, especialmente na crise financeira global de 2008. Naquele período, a aversão a risco levou dinheiro para o Japão, fortalecendo o iene. O movimento atual lembra esse padrão, quando o medo passa a guiar o fluxo de moedas. Porém, a diferença de juros entre EUA e Japão continua importante. Essa diferença ajudou a empurrar o USD/JPY para cima ao longo de 2024 e 2025. Se a tensão geopolítica diminuir, o mercado pode voltar a focar na postura firme do Fed contra a postura mais suave (dovish, tendência a juros mais baixos) do Banco do Japão, o que favorece alta do par. Para se posicionar para uma possível recuperação, traders podem considerar comprar opções de compra (call, contrato que tende a ganhar valor quando o preço sobe) com vencimento em algumas semanas ou meses. Isso busca capturar a volta da tendência de alta se a situação em Ormuz se acalmar, com alvo inicial perto da resistência em 159,29. Essa abordagem permite apostar na retomada do cenário principal quando o pânico passar. Com sinais conflitantes entre geopolítica e decisões de bancos centrais, a volatilidade implícita (volatilidade esperada e embutida no preço das opções) tende a subir. Uma estratégia de comprar uma put e uma call ao mesmo tempo (straddle comprado, aposta em movimento forte sem escolher direção) pode funcionar para quem espera grande movimento, mas não tem certeza do lado. Isso pode lucrar com uma queda abaixo de 158,00 ou com uma reversão rápida para acima de 159,50.

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