Decisão do RBA e foco do mercado
Uma pesquisa da Reuters mostra que economistas esperam que a taxa chegue a 4,10% em março, com possibilidade de ir a 4,35% mais tarde no ano. O Westpac passou a prever altas seguidas, e essa visão pode sustentar os rendimentos dos títulos australianos (juros pagos por títulos do governo) e a moeda. O dólar americano enfraqueceu, já que as tensões no Estreito de Ormuz diminuíram. Novas quedas podem ser limitadas porque as expectativas de cortes de juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) neste ano perderam força, e o petróleo mais caro aumenta preocupações com a inflação.Divergência de política e implicações para negociação
Nos Estados Unidos, a inflação subjacente (core inflation, que exclui itens muito voláteis como energia e alimentos para mostrar a tendência) persistente, hoje em 3,5%, impediu o Fed de cortar juros tão cedo quanto muitos esperavam. Essa diferença de postura entre bancos centrais tem pressionado o AUD/USD, que agora opera perto de 0,6650. A força do dólar americano continua sendo um fator principal. Os riscos geopolíticos citados no ano passado voltaram, levando o petróleo WTI (tipo de petróleo de referência nos EUA) de volta para US$ 95 por barril nas últimas semanas. Essa ameaça renovada de inflação complica o cenário para bancos centrais e aumenta a volatilidade do mercado (variação rápida e forte dos preços). Vemos essa incerteza como risco e oportunidade. Diante desse cenário, entendemos que traders (operadores) devem considerar comprar volatilidade no AUD/USD. A volatilidade implícita (estimativa do mercado para variações futuras) em opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender um ativo a um preço definido) de 3 meses subiu para 9,5%, ante 7,2% no começo do ano, sugerindo que o mercado espera movimentos maiores. Estratégias como long straddle (comprar ao mesmo tempo uma opção de compra e uma opção de venda, no mesmo preço, para ganhar com um movimento forte para qualquer lado) podem funcionar para aproveitar oscilações intensas. Além disso, com o Fed mantendo uma postura mais dura (hawkish, mais склонada a juros altos para conter a inflação) do que o RBA, esperamos pressão de baixa contínua no par. Traders podem considerar comprar opções de venda (put, que ganham se o preço cair) de AUD/USD ou montar put spreads (combinação de opções de venda para reduzir o custo, limitando ganhos e perdas) mirando um possível movimento até 0,6500. Isso expressa uma visão direcional, controlando custo e risco da operação.
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