O analista Philip Wee, do DBS, disse que a alta do Índice do Dólar (DXY, um indicador que mede o valor do dólar contra uma cesta de moedas importantes) rumo a 100 parecia exagerada após subir 2% em duas sessões. O DXY chegou a 99,7 antes de encontrar resistência (uma “barreira” de preço onde a alta costuma perder força) perto do nível 100. A nota informou que a procura pelo dólar subiu durante uma “voo para a segurança” (quando investidores buscam ativos considerados mais seguros em momentos de medo) ligado aos ataques ao Irã, e depois diminuiu quando o choque inicial perdeu força. Também disse que participantes do mercado reduziram posições compradas (apostas de alta) após o movimento em direção a 100.

Faixa do Índice do Dólar e resistência

A análise afirmou que, desde meados de 2025, o DXY tem ficado na maior parte do tempo entre 96 e 100,4. Acrescentou que essa faixa se manteve mesmo com eventos como o impasse do orçamento na França, a “Sanaenomics” (políticas econômicas associadas a Sanae, como estímulos e medidas de crescimento) e a eleição antecipada no Japão, e uma decisão da Suprema Corte dos EUA derrubando as tarifas de Trump sob a IEEPA (lei de poderes econômicos de emergência, usada para impor medidas em situações consideradas urgentes). A alta forte do dólar parece exagerada depois de subir 2% em apenas duas sessões. Agora vemos uma resistência técnica forte (níveis em gráficos usados por traders para identificar possíveis travas de preço) quando o DXY se aproxima do nível psicológico de 100 (número “redondo” que costuma atrair atenção e ordens). Isso sugere que o recente movimento de busca por segurança pode estar perdendo força, à medida que o mercado absorve o choque inicial dos ataques ao Irã. Essa visão é apoiada pelos dados mais recentes de inflação, que mostraram o CPI (índice de preços ao consumidor; mede a inflação) cheio de fevereiro desacelerando para 2,8%, um pouco abaixo das previsões. Isso reduz a pressão por uma reação agressiva do Federal Reserve (o banco central dos EUA). Além disso, dados recentes da CFTC (órgão regulador dos mercados futuros nos EUA, que divulga posicionamento de grandes participantes) mostram que as posições compradas especulativas no dólar estão no maior nível desde o quarto trimestre de 2025, indicando um movimento “lotado” (muita gente na mesma aposta), com chance de correção.

Volatilidade de opções e posicionamento

Olhando para trás, vimos o DXY manter uma faixa firme entre 96 e 100,4 desde o meio do ano passado. Esse teto continuou de pé durante eventos globais relevantes em 2025, incluindo o impasse do orçamento na França e a decisão da Suprema Corte dos EUA sobre tarifas. O fato de o índice não ter rompido esse limite naquela época sugere que este novo teste do nível 100 também deve enfrentar dificuldades. Para traders de derivativos (produtos financeiros cujo valor depende de outro ativo, como futuros e opções), isso pode ser uma chance de se posicionar para uma possível reversão (virada de direção) ou para o preço continuar “de lado” dentro da faixa. Vender futuros (contratos para comprar/vender no futuro a um preço definido) do DXY perto de 100, ou comprar puts (opções que ganham valor quando o preço cai) em ETFs (fundos negociados em bolsa) que acompanham o dólar poderia ser uma forma direta de apostar numa queda. Estratégias mais avançadas podem envolver vender “call spreads” (vender uma opção de compra e comprar outra com preço mais alto para limitar risco) com preço de exercício (strike; preço definido no contrato) em 100 ou um pouco acima, o que pode dar lucro se o DXY ficar abaixo desse nível nas próximas semanas. Isso também afeta pares importantes como EUR/USD e GBP/USD (taxas de câmbio euro/dólar e libra/dólar). Um dólar mais fraco tende a empurrar esses pares para cima, o que pode tornar atrativas opções de compra (calls) nesses pares. Com comentários recentes de autoridades do BCE (Banco Central Europeu) sugerindo inflação persistente em serviços (alta de preços em setores como transporte, saúde e alimentação fora de casa) na Europa, o argumento básico (fundamental) para um euro mais forte também ganha força. A volatilidade implícita (medida de oscilação esperada pelo mercado embutida no preço das opções) nas opções de moedas, que disparou durante a alta rápida do dólar, agora começa a cair conforme os mercados se acalmam. Historicamente, períodos após um pico de volatilidade, como o visto depois da mudança de postura do Fed em 2022 (quando o banco central alterou o rumo da política), muitas vezes levam à queda do valor do prêmio (premium; preço pago pela opção) com o tempo. Essa queda de volatilidade torna mais interessante vender prêmio de opções (receber o valor da opção vendida), assumindo que o dólar respeite sua faixa de longo prazo. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.

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