O presidente dos EUA, Donald Trump, escreveu na sexta-feira na Truth Social que o Irã teria violado o cessar-fogo após o lançamento de drones contra navios no Estreito de Ormuz, com um deles atingindo o convés superior de uma grande embarcação de carga. A fonte citada foi a própria Truth Social, e a publicação alimentou um posicionamento mais amplo do mercado em torno de condições de “risk-on” e “risk-off”, termos usados para descrever a variação do apetite por risco entre classes de ativos.
Após a postagem, o WTI recuperou-se da mínima intradiária de US$ 68,56 para voltar a US$ 69,00, embora ainda acumulasse queda de 3,54% no dia. O ouro avançou em direção a uma máxima de dois dias de US$ 4.096, mas permaneceu abaixo do patamar de US$ 4.100. Em fases de risk-on, ações, a maioria das commodities (exceto ouro), moedas ligadas a commodities como AUD, CAD e NZD, e criptoativos tendem a se fortalecer; em períodos de risk-off, bonds, ouro e moedas de refúgio, incluindo USD, JPY e CHF, costumam ser favorecidos.
Mudança de Estratégia de Mercado em Meio à Incerteza Geopolítica
Diante das notícias de 26 de junho de 2026, estamos mudando nossa estratégia para uma postura claramente “risk-off” nas próximas semanas. O ataque com drones no Estreito de Ormuz adiciona incerteza geopolítica relevante, o que normalmente leva investidores a adotarem uma postura mais defensiva. Qualquer interrupção nessa hidrovia crítica — por onde passa cerca de 21% dos líquidos de petróleo do mundo — tem impacto imediato nos preços dos ativos.
Vemos a recuperação imediata do petróleo WTI apenas como o início, e os traders devem se posicionar para preços de energia mais altos. Historicamente, tensões semelhantes na região, como os ataques a petroleiros em 2019, fizeram o petróleo subir mais de 4% em um único dia. Estamos olhando para opções de compra (calls) sobre futuros de WTI e Brent, antecipando um movimento em direção à faixa de US$ 70 e poucos como primeiro alvo.
Ativos de Refúgio e Posicionamento Defensivo
Este evento reforça fortemente o ouro como principal ativo de refúgio. O movimento em direção a US$ 4.096 mostra que os traders já estão se protegendo contra a incerteza, e acreditamos que uma ruptura sustentada acima de US$ 4.100 agora é provável. Posições compradas em futuros de ouro ou ETFs relacionados são recomendáveis para capturar essa busca por segurança.
Esperamos um salto na volatilidade do mercado, e o índice VIX já avançou de algo em torno de 14 para acima de 18, refletindo aumento do medo. Operadores de derivativos devem considerar a compra de proteção contra uma possível queda do mercado acionário. A compra de opções de venda (puts) em índices importantes como o S&P 500 pode fazer hedge de carteiras contra um movimento de realização, à medida que o capital migra de ações para ativos mais seguros.
No mercado de câmbio, antecipamos força do dólar americano, do iene japonês e do franco suíço. O Índice do Dólar (DXY) já avança em direção ao nível de 106, confirmando essa tendência. Vemos oportunidades em vender moedas guiadas por commodities, como o dólar australiano, contra o dólar americano (AUD/USD), à medida que aumentam as preocupações com o crescimento global.
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