Os mercados de ações perderam fôlego à medida que os preços do petróleo e os rendimentos dos títulos avançaram, revertendo o tom de maior apetite por risco observado no início da semana. O petróleo, após uma semana de perdas, pareceu se estabilizar, já que a falta de novidades positivas nas negociações de paz deu sustentação aos preços. A incerteza em torno de qualquer acordo para reabrir Hormuz manteve o foco no risco de interrupção no fornecimento de energia e em seus efeitos em cadeia sobre as ações.
No mercado de câmbio, o dólar avançou para uma nova máxima de sete semanas, à medida que persistiram as expectativas de que o Federal Reserve possa promover mais uma alta de juros antes do fim do ano, potencialmente já em outubro. Essa mudança na precificação de juros pressionou o ouro e deixou o conjunto mais amplo de commodities mais fraco fora do setor de energia. Chris Beauchamp está na IG há quatro anos e é comentarista recorrente na mídia, com aparições em grandes canais financeiros, além da BBC e da Sky News.
Volatilidade do mercado de ações e estratégias em energia
Acreditamos que traders de derivativos devem se posicionar para a continuidade da volatilidade no mercado acionário por meio da compra de opções de venda (puts) de proteção em grandes índices, como o S&P 500. Com o Brent atualmente voltando a subir em direção a US$ 88 por barril e as preocupações com o setor de energia aumentando, os mercados de ações seguem altamente vulneráveis a liquidações repentinas. Historicamente, quando o preço do petróleo salta mais de 10% em um mês, as ações sofrem uma queda correspondente de 3% a 5%, já que os custos de produção sobem.
Para se beneficiar das tensões geopolíticas no Estreito de Hormuz, recomendamos montar posições compradas em opções de compra (calls) sobre o West Texas Intermediate (WTI) e o Brent. O trânsito diário por esse estreito responde por cerca de 20% do consumo global de líquidos de petróleo, o que faz de qualquer ameaça de fechamento um grande catalisador para disparadas de preço. Traders podem usar estruturas do tipo bull call spread para limitar o risco, enquanto se posicionam para um movimento potencial em direção a US$ 95 por barril nas próximas semanas.
Força cambial, ouro e commodities em geral
Também vemos um forte argumento para operar o mercado de câmbio, com o índice do dólar (DXY) atingindo uma máxima de sete semanas perto de 106,20. Com o mercado precificando uma chance de 60% de uma alta de juros do Federal Reserve em outubro, a compra de opções de compra (calls) sobre o dólar contra o euro ou o iene parece bastante atraente. Essa força persistente do dólar provavelmente seguirá pressionando os futuros de Treasuries, nos quais sugerimos manter posições vendidas.
Diante do avanço do dólar e da alta dos rendimentos, traders de ouro devem focar em venda a descoberto ou na montagem de bear put spreads. Historicamente, o ouro tem dificuldade quando o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA se mantém acima de 4,3%, já que juros mais altos elevam o custo de oportunidade de manter ativos que não rendem juros. Fora do setor de energia, esperamos que outras grandes commodities enfrentem pressão semelhante de baixa à medida que os custos de financiamento sobem.
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