Questões Sobre Tarifas de Trump
Estamos vendo um leve aumento nas ações europeias, como o DAX e o CAC 40, mas não devemos nos empolgar muito. Os mercados dos EUA estão fechados hoje devido ao feriado do Dia do Trabalho, o que significa que esse movimento está ocorrendo com baixo volume. O verdadeiro teste virá quando Wall Street reabrir amanhã para decidir se concorda com esse otimismo.
O mercado está reagindo a rumores de que as tarifas da administração Trump podem ser reconsideradas, que é o principal fator de incerteza. No entanto, o índice de volatilidade Euro VSTOXX, uma medida importante do medo do mercado, ainda está elevado, situado um pouco acima de 20, bem acima da média a longo prazo. Isso indica que os operadores de opções ainda estão apostando em grandes variações nos preços nas próximas semanas.
Vimos esse padrão exato acontecer durante as disputas comerciais em 2018 e 2019, onde rumores causaram aumentos bruscos, mas temporários. Esse recente aumento acontece mesmo com os dados mais recentes mostrando que os pedidos de fábrica na Alemanha caíram 1,1% em julho, destacando os danos econômicos reais devido à tensão comercial. Portanto, esse mercado permanece vulnerável a qualquer notícia negativa.
Proteger-se Contra Quedas
Para as próximas semanas, uma estratégia prudente é proteger-se contra quedas. Comprar opções de venda em índices principais, como o Eurostoxx 50, oferece uma forma barata de proteger posições longas existentes. Isso nos permite participar de qualquer potencial alta se as notícias sobre tarifas se confirmarem, enquanto estabelece uma proteção para nossos portfólios caso o sentimento piore.
Dada a fraqueza econômica subjacente e a tensão geopolítica, vender opções de compra fora do dinheiro também pode ser uma jogada inteligente. Essa estratégia nos permite coletar prêmios da volatilidade elevada, apostando que qualquer alta provavelmente será limitada. É uma maneira de ser compensado enquanto aguardamos mais clareza sobre as negociações comerciais.
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