Mercados Passam a Considerar Menor Risco Estratégico
Mesmo que um cessar-fogo aconteça em abril, a reportagem diz que os danos podem continuar pesando nas ações dos EUA até o fim do ano. (Ações são partes de empresas negociadas na bolsa.) Ela cita dois sinais: previsões menores para o S&P 500 no fim do ano e o “Sinal de Recessão do Walmart” (WRS). O WRS compara as ações do Walmart com o índice de marcas de luxo da S&P Global e está no nível mais alto desde a crise financeira de 2008. (Índice é uma “cesta” que mede o desempenho de um grupo de ações.) O Wells Fargo reduziu sua meta de fim de ano para o S&P 500 de 7.800 para 7.300, o que indica alta de 6% em vez de 14%, e o JPMorgan cortou sua meta de 7.500 para 7.200. A reportagem acrescenta que, mesmo com cessar-fogo, os preços do petróleo podem continuar altos porque cerca de um terço da infraestrutura de petróleo e gás do Golfo foi danificada desde o início da guerra, em 28 de fevereiro. Estamos vendo uma alta de alívio hoje com a expectativa de que o conflito possa diminuir, mas isso pode ser uma chance de se preparar para a fraqueza do mercado. O Índice de Volatilidade da CBOE (VIX) caiu novamente para abaixo de 15, o que barateia o “seguro” contra uma queda futura. (Volatilidade é o grau de sobe-e-desce dos preços; o VIX mede essa oscilação esperada no S&P 500.) A história mostra que quedas rápidas da volatilidade durante uma crise podem durar pouco. A alta relação entre o preço da ação do Walmart e o de empresas de luxo, o WRS, é um alerta importante para a economia. Essa tendência é confirmada pela relação entre ETFs de consumo básico (XLP) e ETFs de consumo não essencial (XLY), que recentemente atingiu o nível mais alto desde a queda curta de 2020. (ETF é um “fundo” negociado em bolsa que reúne vários ativos; consumo básico são itens essenciais, como alimentos e produtos de limpeza; consumo não essencial são gastos que podem ser adiados, como moda e eletrônicos.) Para traders (pessoas que fazem operações de curto prazo), isso sugere comprar opções de venda (“puts”, que ganham valor quando o preço cai) em ETFs de varejo de consumo não essencial, e avaliar vender puts com dinheiro reservado (“cash-secured puts”, ou seja, venda de put com caixa separado para comprar o ativo se for exercida) em consumo básico.Posicionamento Para Um Cenário Mais Instável
Bancos grandes como Wells Fargo e JPMorgan estão reduzindo suas metas de fim de ano para o S&P 500, um sinal de que investidores profissionais veem pouco espaço para alta daqui para frente. Isso indica que o índice pode ter dificuldade para fazer novas máximas no resto do ano. Vender “call spreads” fora do dinheiro no SPX pode ser uma forma cautelosa de gerar renda, já que essa estratégia ganha se o mercado ficar de lado ou cair. (SPX é o índice de opções do S&P 500; “fora do dinheiro” significa que a opção ainda não teria valor de exercício no preço atual; “call spread” é uma combinação de opções de compra que limita ganho e perda.) Mesmo com um cessar-fogo, preços altos do petróleo devem continuar por um tempo por causa dos danos à infraestrutura de energia no Golfo. O Brent acima de US$ 110 por barril mantém pressão sobre a economia, um nível que historicamente vem antes de desacelerações econômicas. (Brent é um tipo de petróleo usado como referência de preço; barril é uma unidade padrão.) Esse cenário aumenta a incerteza para ações de energia, tornando “straddles” comprados em ETFs grandes de energia uma alternativa para apostar em maior oscilação de preços. (“Straddle” é comprar ao mesmo tempo uma opção de compra e uma opção de venda, buscando lucrar com um movimento forte para qualquer lado.) Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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