Flutuações da Taxa de Hipoteca
Desde novembro, a taxa de hipoteca variou de 6,68% a 7,04%. Essa flutuação limitada é notável em um mercado imobiliário que busca taxas mais baixas para aliviar questões em andamento. Observamos a leve queda da taxa de 30 anos para 6,74% como insignificante para um mercado imobiliário que continua lento. Os dados recentes confirmam isso, com as vendas de novas casas caindo 4,7% e as vendas de casas existentes diminuindo 0,7% em relação ao mês anterior. Essa fraqueza sugere que o mercado ainda está paralisado por questões de acessibilidade. Para os traders de derivativos, isso indica um ambiente contínuo de faixa restrita para o rendimento do Tesouro de 10 anos, que influencia fortemente os empréstimos para a casa. Enquanto as taxas de hipoteca oscilarem dentro daquele canal estreito observado desde novembro, esperamos que o rendimento de 10 anos siga o mesmo padrão. Isso sugere que vender volatilidade pode ser uma estratégia prudente no curto prazo. Essa situação torna estratégias como um iron condor em futuros do Tesouro de 10 anos (/ZN) atraentes. Podemos coletar prêmios apostando que os rendimentos não romperão sua faixa recente nas semanas seguintes. O Índice MOVE, uma medida da volatilidade do mercado de títulos, caiu de suas máximas de 2023 acima de 150 para cerca de 100, apoiando a ideia de um período de menor volatilidade.Estratégias de Mercado e Previsões
Os apelos do ex-presidente por cortes de taxas são apenas ruído político; nosso foco permanece na cronologia do Federal Reserve. Atualmente, a ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade superior a 60% de um corte de taxa na reunião de setembro, indicando que o mercado não espera uma ação iminente. Uma surpresa nos dados de inflação ou na retórica do Fed seria o principal catalisador a ser observado. Historicamente, o período que antecede uma mudança de política do Fed pode ser tranquilo antes que a volatilidade aumente rapidamente, como visto no final de 2021, quando o banco central sinalizou um aperto agressivo. Um trader poderia se posicionar para uma quebra futura usando spreads de calendário em opções do Tesouro, vendendo contratos de curto prazo para financiar a compra de contratos de longo prazo. Isso permite lucrar com a calma atual enquanto se posiciona para um movimento mais tarde no ano. Além das taxas de juros, podemos olhar opções em ETFs de construtoras de casas, como ITB ou XHB. Dado que o preço médio das casas existentes acaba de atingir um recorde de $419.300, apesar da queda no volume de vendas, o setor está sob estresse. Comprar opções de venda protegidas nesses ETFs poderia servir como uma valiosa proteção contra uma queda mais severa se as taxas permanecerem elevadas por mais tempo do que o esperado. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
